器械稳步增长,医云值得期待.PDFVIP

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2017-08-12 发布于江苏
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器械稳步增长,医云值得期待

公司研究 Page 1 [Table_KeyInfo] 证券研究报告—动态报告医药保健 [Table_StockInfo] 鱼跃医疗（002223 ）增持医疗器械与服务 2015 年年报点评（维持评级） 2016 年04 月 14 日一年该股与[Table_BaseInfo]沪深300 走势比较财报点评鱼跃医疗沪深300 1.6 器械稳步增长，医云值得期待 1.4 1.2 1.0  15 年业绩低于预期，16Q1 快速增长 0.8 2015 年公司收入21.0 亿(+25.1%)，归母净利润3.64 亿元(+22.7%)，均低于预 0.6 期（收入与归母利润增速预期为 30.6% 和 35.0% ）；扣非净利润 3.51 亿 A-15 J-15 A-15 O-15 D-15 F-16 (+31.36%)，EPS 0.62 元（预期为0.69 元）。公司2016Q1 快速增长，收入7.27 股票数据亿（+35.7% ），归母净利润1.42 （+30.9% ），EPS0.24 元（+26.3% ）。总股本/ 流通 (百万股) 585/249 主营业务低于预期，关注重点产品增速总市值/ 流通 (百万元) 19,098/8,123 扣除上械并表，15 年收入18.1 亿（+7.6% ）净利润3.4 亿（+15% ），低于预期上证综指/深圳成指 3,067/10,685 （预期收入与利润增速为12%和 21% ）。电子血压计、制氧机、雾化器、睡眠 12 个月最高/最低元） 73.40/25.38 呼吸机、留置针、真空采血管是业绩增长主要动力。2016Q 扣除上械并表，收入约5.9 亿（+9.6% ），净利润约1.3 亿（+19.8% ），其中制氧机增长约20% 。相关研究报告：《鱼跃医疗-002223-2015 年三季报点评：医 上械集团稳健成长疗器械及医云业务进展顺利》 —— 2015-10-27 上械15 年并表收入与利润为2.94 亿和2,380 万元，净利率8.1%超过预期（预《鱼跃医疗-002223-2015 年半年报点评：业