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北京城乡建设集团有限责任公司 2012年度企业信用评级报告 大公报CYD[2011]518号（主） 信用等级：A+ 受评主体：北京城乡建设集团有限责任公司 评级展望：稳定 主要财务数据和指标 （人民币亿元） 项 目 2011.9 2010 2009 2008 总资产 38.85 38.07 41.55 44.52 所有者权益 7.19 7.05 7.05 7.89 营业收入 24.66 39.15 27.74 27.72 利润总额 0.84 1.09 0.99 1.36 经营性净现金流 0.04 0.02 2.20 -1.46 资产负债率（%） 81.50 81.49 83.03 82.28 债务资本比率（%） 63.20 61.01 60.13 59.47 毛利率（%） 10.59 13.90 16.36 15.62 总资产报酬率（%） 3.33 4.00 3.29 4.18 净资产收益率（%） 10.23 12.73 5.45 15.09 经营性净现金流利息保障倍数（倍） 0.08 0.04 5.81 -2.93 经营性净现金流/总负债（%） 0.12 0.05 6.17 -4.30 注：2011年9月财务数据未经审计，公司财务报表自2009年起按照新会计准则编制；2008年财务数据为2009年年初数，2009年财务数据为2010年年初数。 分 析 员：吕向东 陈红敏 联系电话：010客服电话：4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 北京城乡建设集团有限责任公司（以下简称“北京城乡”或“公司”）主要从事建筑施工和房地产开发业务。评级结果反映了国家加大城市化建设投入使建筑行业面临良好的发展机遇以及公司拥有房屋建筑特级资质、新签施工合同金额逐年增加等优势；同时也反映了建筑行业竞争激烈、房地产调控政策使公司房地产开发业务面临不确定性和2009年以来公司毛利率有所下降等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险较小。 预计未来1～2年，公司的经营规模将不断扩大，整体实力将不断增强，大公国际对北京城乡的评级展望为稳定。 主要优势/机遇 ·近年来国家加大城市化建设投入，建筑行业面临良好的发展机遇； ·北京市城市基础设施建设规划将为该地区市政施工相关企业提供良好的发展机遇； ·公司拥有房屋建筑特级资质，近年来新签施工合同金额逐年增加，业务规模不断扩大； ·公司由市政路桥托管，有利于未来公司建筑施工业务发展。 主要风险/挑战 ·近年来我国建筑施工行业竞争日趋激烈，行业利润水平较低； ·2010年以来国家出台的一系列房地产调控政策给公司房地产开发业务带来了一定不确定性； ·受原材料价格波动及行业竞争加剧影响，2009年以来公司毛利率有所下降。 大公国际资信评估有限公司 二〇一一年十一月十一日 受评主体 北京城乡前身为成立于1981年的北京市农村建设总公司，由北京农村工作委员会管理，属于全民所有制企业，1992年，北京市农村建设总公司更名为北京城乡建设（集团）总公司，更名后公司原有的性质和隶属关系不变。1997年，北京城乡建设（集团）总公司改制为北京城乡建设集团有限责任公司，改制后成为国有独资公司。 2002年，依据北京市党政机关企业交接工作办公室发布的《北京市市级党政机关移交企业交接通知书》（京交接办【2002】7号）的通知，北京市水利局所办北京市水利经济发展公司等12家企业整体移交北京市城乡建设集团有限责任公司。 2009年4月20日，北京市国资委宣布北京城乡建设由北京市政路桥建设控股（集团）有限公司托管。在托管期间，公司继续保留法人资格，自主经营并独立承担相应的民事责任，资产、财产关系不变，会计报表不合并。 截至2011年9月末，公司注册资本为55,202万元，北京市国资委持有公司100.00%的股权，是公司的实际控制人。 截至2010年末，公司共有纳入合并报表的子公司32家。公司拥有房屋建筑工程施工总承包特级资质，市政工程施工总承包一级资质，以及一级房地产开发企业资质。近年来，公司共获国家建筑工程最高奖“鲁班奖”及国家优质工程奖17项，结构长城杯工程166项，竣工长城杯工程181项；公司先后获得了“全国建筑业技术创新先进企业”、“全国建筑业先进公司主营业务建筑、 业务构成 2011年1～9月 2010年 2009年 2008年 金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比 建筑施工 23.14 93.81 31.40 80.20 23.80 85.12 23.67 86.42 房地产开发 1.12 4.56 7.00 17.87 3.67 13.