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管理学作业样例 国际金融 作业02样例（第6-10单元） 样例案例 1 题目： 请在阅读之后回答问题。 当今国际货币体系是在两次大的国际间协议的基础上形成的。一是1944年的“布雷顿森林”体系。二是1976年的“牙买加协议”。理论上，1976年后多元本位币是对美元的削弱，但由于美国强大的国际金融地位和政治话语权，使得新的国际货币体系不仅没有降低美国的霸主地位，反而合法地放弃了美元本位币所应尽的国际义务（本位币的发行国有义务控制自身的货币发行量，确保全球的金融供给与需求基本平衡，被废止的“布雷顿森林”体系的核心之一正是限制美元的超发），因而事实上“牙买加协议”的核心变为，一是仍然延续美元单一本位制，二是浮动汇率机制。从此，国际货币体系进入完全纸币时代，货币发行不再有“锚”来约束。呈现如下三个特点： 　　首先，各国货币发行多少完全凭各自政府和央行的主观判断。从现实操作来看，各国大多参照通胀率作为货币发行量的依据。然而，货币创造出来后并不必然与当期物价指数一一对应，相当部分沉淀下来，暂时脱离资金的投资—消费循环，当沉淀量达到一定数量级后，一旦有外界合适的诱因，必然爆发金融危机。 　　其次，随着经济全球化的发展，美国成为全球货币创造的中心。美元因其特殊地位，成为事实上的全球（纸币）本位币，各国出口商品最后都变成美元的累积，即所谓的美元外汇储备。因而，美元货币约束就成为全球货币供给失控与否的根本。由于美国是此种货币体系的最大受益者，因而在事实上，美元的发行不仅没有考虑全球的真实需求，甚至不用过多地考虑美国自身的潜在通胀水平，其对货币发行的道德约束排在本国利益之后，这就导致美元货币创造迅速膨胀，推动全球货币供给的快速增长。 更重要的推手是浮动汇率和外汇自由交易机制，使得前两个方面的货币创造又循环派生。 问题： 文中首先提到了布雷顿森林体系，它的背景和主要内容是什么。 文中接着提到了牙买加协议，它的背景和主要特点是什么。 牙买加协议后国际货币体系的运行有什么样的特征？可能带来什么样的问题？ （出自第八单元） 答案： 1．布雷顿森林体系的背景：二战后美国独霸天下的国际地位，使得美元从制度层面彻底替代英镑成为全球唯一的本位币，并以美元为中心构建了全球金汇兑本位币制，即所谓的“双挂钩”：美元与黄金挂钩，全球货币与美元挂钩。这也是布雷顿森林体系的基本内容。该体系还包括多种途径调节国际收支不平衡；取消外汇管制；建立国际货币基金组织等。 2．1971年美国尼克松政府单方面放弃“双挂钩”责任，并推动IMF协调各方认可了“布雷顿森林”体系解体后的国际货币体系格局，全球货币体系进入“无体系的体系”时代，也就是牙买加协议下的体系。 该“体系”的核心是两条，一是多元本位币，二是浮动汇率机制；还有黄金非货币化等内容。 3．“牙买加协议”后，世界经济形势发生了很大的变化，但美国的经济地位却越来越加强。在这样的背景下，这种“无体系的体系”运作变为，一是仍然延续美元单一本位制，二是浮动汇率机制。而牙买加协议下的黄金非货币化则使国际货币体系进入了完全纸币时代，货币发行不再有“锚”来约束。 这样的国际货币体系可能带来的问题表现为，首先，各国货币发行多少完全凭各自政府和央行的主观判断。从现实操作来看，各国大多参照通胀率作为货币发行量的依据，各国倾向于扩大流动性，这可能埋下金融危机的种子；其次，随着经济全球化的发展，美国成为全球货币创造的中心。美元因其特殊地位，成为事实上的全球（纸币）本位币，各国出口商品最后都变成美元的累积，即所谓的美元外汇储备。因而，美元货币约束就成为全球货币供给失控与否的根本。由于美国是此种货币体系的最大受益者，因而在事实上，这可能就导致美元货币创造迅速膨胀，推动全球货币供给的快速增长。最后，浮动汇率和外汇自由交易机制的推动下，两个方面的货币创造又循环派生。这些都可能会带来全球系统性金融危机的发生。 样例案例 2 题目： 下面是一段有关欧元的文字，请阅读后回答问题。 2011年欧元区仍将进一步扩大：爱沙尼亚将加入，成为第17个成员国。这是联盟越来越紧密的成果。但是，从2010年欧元区主权债务危机的发生可以看出，欧元区似乎需要的是更多像德国这样的国家，而实际上，排起长队等候加入的国家，却与爱尔兰更为相似：开放的小型欧洲外围经济体，似乎并不需要廉价信贷，但极易受到欧元引发泡沫的冲击。 欧元区主权债务危机是2010年的一个标志性事件，正是所有此类信贷危机根源问题的展开，造成了这一危机。欧元这一单一货币政治上的重要地位，需要一个强有力的制度和财政基础与之匹配，而欧元的设计者却忘