农林牧渔行业周报.PDFVIP

股票报告网整理 农林牧渔| 证券研究报告— 板块必威体育精装版信息 2015 年7 月20 日 [Table_IndustryRank] [Table_Title] 增持 农林牧渔行业周报 畜禽价格全面上涨，继续养殖+改革转型思路 [Table_Summary]  养殖行业：本周猪价继续大涨，生猪均价达到 17.39 元/ 公斤，环比上 周上涨0.9 元/ 公斤，涨幅5.52% ；年初以来除了二月份，每个月生猪出 栏量同比都在大幅度地下滑，3-5 月份尤为明显，降幅都在10%以上。 由于2014 年初正是能繁母猪快速下滑阶段，按照周期来看，接下来将 会是生猪供应快速收缩时期，继续看好猪价上行的趋势。养殖盈利层 面，据博亚和讯，本周自繁自养生猪盈利338 元/ 头，外购仔猪盈利361 元/ 头，养殖行业盈利能力快速恢复。我们判断生猪行业基本面好转带 来的猪价上涨将是常态，继续推荐牧原、雏鹰。本周白羽肉鸡均价7.92 元/ 公斤，环比上涨0.56 元/ 公斤，涨幅7.61% ；肉鸡苗均价2.32 元/ 羽， 环比上涨0.43 元/ 羽，涨幅22.75% 。5 月种鸡场提前淘汰种鸡，鸡苗产 量下降，鸡苗价格开始回升。当前阶段毛鸡出栏量处在下滑通道，在 引种减少、猪价上涨等推动下，鸡价预计将会迎来全面好转。继续配 臵圣农发展，以及弹性较大的益生、民和。  饲料行业：本周育肥猪配合料均价3.15 元/ 公斤，环比下降0.03 元/ 公斤； 肉鸡配合料均价3.2 元/ 公斤，环比持平。  种业：种子法修改后，将改善行业面临的生存环境，对大型种企长期 来看是好事，未来行业发展的看点在于并购、事业单位改制以及在土 地改革背景之下的转型，我们继续看好龙头隆平和登海。 中银国际证券有限责任公司  投资策略：近期市场大幅调整，但我们对于农业依然坚定看好，年初 具备证券投资咨询业务资格 以来支撑行业的三大逻辑即养殖板块复苏、改革（农垦改革、土地改 革、国企改革）、行业转型机会（ “互联网+”等）没有发生本质上的 [Table_Industry] 农林牧渔 改变。回调后市场机会更加明显，我们认为接下来对农业投资延续这 杨天明 三条主线：1）养殖板块持续超预期，已进入猪价、禽价联合上涨的阶 (0821)2032