金属研究研发系列·周度度报.PDFVIP

金属研究 研发系列·周度度报 2017 年7 月16 日 星期日 告 研发中心 【铜】-宏观预期修复，多单持有 内容提要： 蒲红刚 0592-5897580 美国6 月CPI 数据连续第四个月不及预期，创9 个月最低，核心CPI 跌至2015 年 puhg@ 1 月以来最低。美国6 月CPI 环比 0.0%，预期 0.1%，前值 -0.1%。美国6 月CPI 同 比 1.6%，预期 1.7%，前值 1.9%，为2016 年10 月以来最小涨幅，表明通胀可能需要 国贸期货研究员，黄 更长时间才能回升至美联储目标。国内6 月经济数据符合预期，国内金融工作会议召 金投资分析师，毕业 开，风险控制被多次提及。 于“有色黄埔”中南 国内进口铜精矿现货TC 水平持稳，截至本周五上海有色网现货TC 报80-85 美元/ 大学，金融学硕士， 吨。进口铜精矿市场整体维持平静，持货商干净矿主流报盘维持80-83 美元/吨，供需 专注有色金属的研 仍处僵持之中，大型冶炼厂依赖长单货源，散单需求有限。混矿主流报盘90-95 美元/ 究，熟悉宏观经济和 吨，与干净矿价差收窄至 10 美元/吨。从年度来看，混矿与干净矿价差呈收窄之势， 产业发展规律，善于 侧面印证了进口铜精矿干净矿供应偏紧的现状。沪铜1707 合约进入交割周期，周内升 把握市场的投资机 会。“期货日报”第九 水跌宕起伏。周初持货商集中抛货，大幅调降报价以求换现，下游畏高，刚需买盘显 届最佳工业品分析 谨慎，升贴水由平水-升水50 元/吨下扩至贴水60 元/吨-平水，中间商交投活跃。周 师。 四由于隔月价差扩大至200 元/吨，报价迅速上拉，平水铜上调至升水50 元/吨，好铜 报升水百元一线，市场表现推涨氛围，显现交割特征。 短期来看，铜价仍是区间震荡，重心小幅上移，前期多单持有，注意设止损。 可能的风险：我国经济复苏状况、人民币大幅贬值、地缘政治等因素造成铜价大 幅波动。 商品期货·深度研究 专业·专注 一、行情回顾 本周耶伦鸽派言论抑制美元，美元承压10 月份以来的低位，央行净投放操作， 进出口数据双增，支持基本金属全线翻红，表现强劲，SMMI 周涨0.51%，铝再次成 为明星产品。由于山东铝企减产消息刺激，沪铝引领大幅跳涨2.5%，增仓增量，但 是现货逢高换现多，供应偏松，下游畏高接货谨慎，现货表现不及期货，SMMI.Al 涨2.26%。镍涨势强劲，伦镍周涨幅3.56%,沪镍四连阳，向上突破所有均线，周涨 幅2.67%，SMMI.Ni 周涨1.9%。沪期锡跟随大盘多头人气，增仓增量再冲146000 元 的强阻力位，现货在云锡带头的品牌冶炼厂挺价惜售下，跟随推涨，SMMI.Sn 涨 0.69%。铜价表现较为被动，伦铜挣脱均线上行，沪期铜被动跟随，但现货表现因交 割因素导致跌宕起伏，贸易活跃度先扬后抑，SMMI.Cu 涨0.43%。铅锌盘面表现强势 引领，但连续上涨后遭遇各自的高位整数关口的突破压力，沪期铅受阻18000 元整 数关，再生铅逢高出货积极，分流了很多下游企业，现货明显表现疲态。SMMI.Pb 持平。伦锌上冲2800 美元/吨，沪期锌上测23500 元/吨，但却遭来多头高位获利了 结，周末时盘面高位回落，现货升水持续萎缩，现货价格回落幅度较大，周末时转