论文名称：动能生命周期之动能策略与反向策略总页数-中国文化大学.PDF

論文名稱 ：動能生命週期之動能策略與反向策略 總頁數 ：49 的實證研究 －以台股市場為例 校(院所組別) ：中國文化大學商學院國際貿易 學系碩士班 畢業時間及提要別 ：99 學年度第 2 學期碩士學位論文提要 研究生 ：黃佑斌 指導教授 ：陳勇諺 論文提要內容 ： 本研究主要為探討台灣股票 市場是否符合 Lee and Swamina- than (2000)所提出的動能生命週期假說 ，因為在動能策略以及動 能生命週期之研究中 ，目前國內文獻缺乏對於產業類別的研究 ， 因此本研究將探討台股市場下的不同產業 ，其在長 、短期下的獲 利情形 ，以及各種動能投資策略的試用時機 。 動能效果指的是股票的報酬率有持續性的現象 ，也就是過去 漲的股票會繼續漲 ，過去跌的股票會繼續跌 。動能表現的預測不 僅是分析師研究的重點方向 ，同時也是法人常用來推估股價走勢 的指標 ，更是大多數投資人競相研究的一項議題 。 關鍵 字 ：動能生命週期 (momentum life cycle) ，反向策略 (contrari an strategies) ，過度反應 (overreaction) ，反應不足 (underr -eaction) 。 iii The Empirical Study of Momentum and Contrarian Strategies of Momentum Life Cycle in Taiwan Stock Market Student: Yu-Pin Huang Advisor: Prof. Yung-Yen Chen C h i n e s e C u l t u r e U n i v e r s i t y A B S T R A C T This research mainly discusses the momentum life cycle hypothesizes proposed by Lee and Swaminathan (2000), in order to probe into the stock market of Taiwan. Since there is little domestic literature studying different industries in Taiwan by the analysis of the momentum strategy and momentum life cycle, this research focuses on different industries in the stock market of Taiwan, the profit-making situation under long and short terms, and the opportunities on the probation of different investment momentum strategies. The momentum effect reveals the stock returns have a lasting phenomenon in the rate of returns of the stock. The stock rose in the past may rise continuously, and