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财务成本管理(2016) 模拟考试（一）（闫华红模考班） 一、单项选择题 1.下列有关企业财务目标的说法中，正确的是（　　）。 A.当风险不变的前提下，企业的财务目标是利润最大化 B.当债务价值不变的前提下，企业价值最大化是财务目标的准确描述 C.在股东投入资本不变的前提下，股价最大化是财务目标的准确描述 D.财务目标的实现程度应用股东权益的市场价值度量 2.下列各项中，能提高企业利息保障倍数的因素是（　　）。 A.成本下降利润增加 B.所得税税率下降 C.用抵押借款购房 D.宣布并支付股利 3.甲企业2015年的可持续增长率为10%，预计2016年不增发新股和回购股票，销售净利率、资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变，则不正确的是（　　）。 A.2016年销售实际增长率为10% B.2016年所有者权益增长率为10% C.2016年内含增长率为10% D.2016年可持续增长率为10% 4.下列有关证券组合投资风险的表述中，不正确的是（　　）。 A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关 B.投资组合的β系数不会比组合中最低风险证券的β系数低 C.证券市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和报酬的权衡关系 D.风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率 5.某企业准备发行5年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是（　　）。 A.该债券的计息期有效利率为4% B.该债券的有效年利率是8.16% C.该债券的报价利率是8% D.因为是平价发行，所以随着到期日的接近，该债券的价值不会改变 6.资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，以下说法中正确的是（　　）。 A.确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用近1～2年较短的预测期长度 B.确定贝塔值的预测期间时，如果公司风险特征有重大变化时，应当使用变化后的年份作为预测期长度 C.应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险报酬率的代表 D.在确定收益计量的时间间隔时，通常使用年度的收益率 7.下列有关债务成本的表述正确的是（　　）。 A.债务筹资的成本高于权益筹资的成本 B.债务筹资的成本是现有债务的历史成本 C.对筹资人来说可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的期望收益 D.对筹资人来说可以违约的能力会使借款的实际成本低于债务的承诺收益 8.根据相对价值法的“市净率模型”，在基本影响因素不变的情况下，下列表述不正确的是（　　）。 A.增长率越高，市净率越小 B.权益净利率越高，市净率越大 C.股利支付率越高，市净率越大 D.股权资本成本越高，市净率越小 9.在进行投资项目评价时，下列表述正确的是（　　）。 A.只有当企业投资项目的报酬率超过资本成本时，才能为股东创造财富 B.当新项目的经营风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率 C.对于投资规模不同而寿命期相同的互斥方案决策应以内含报酬率的决策结果为准 D.增加债务会降低加权资本成本 10.下列有关期权价格表述正确的是（　　）。 A.股票价格波动率越大，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高 B.执行价格越高，看跌期权的价格越高，看涨期权价格越低 C.到期时间越长，美式看涨期权的价格越高，美式看跌期权价格越低 D.无风险报酬率越高，看涨期权的价格越低，看跌期权价格越高 11.股价能反映内部信息的市场是（　　）。 A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 12.下列关于资本结构理论的说法中，不正确的是（　　）。 A.代理理论、权衡理论、有企业所得税条件下的MM理论，都认为企业价值与资本结构有关 B.按照优序融资理论的观点，从选择发行债券来说，管理者偏好普通债券筹资优先可转换债券筹资 C.权衡理论是对有企业所得税条件下的MM理论的扩展 D.权衡理论是代理理论的扩展 13.下列有关股利理论与股利分配的说法中不正确的是（　　）。 A.股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同 B.如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加 C.客户效应理论认为边际税率较低的投资者偏好高股利支付率的股票 D.税差理论认为如果存在股票的交易成本，股东会倾向于企业采用低现金股利支付率政策 14.下列情形中会使企业增加股利分配的是（　　）。 A.市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱 B.市场销售不畅，企业库存量持续增加 C.经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会 D.为保证企业的发展，需要扩大筹资规模 二、多项选择题 1.在驱动成本的作业动因中下列表述正确的有（