地震对中国经济的影响似乎甚微.pdfVIP

综合评论 5万美元；另一方面，香港金管局给香港居民向内地汇款大开方便之门，目前香港 居民每天可以通过银行将8万人民币的款项汇至国内。容易观察到，香港居民到深 圳存款的风潮愈演愈烈，与香港汽车到深圳加油的景象 “交相辉映”。 目前国内讨论较多的一个问题是，热钱流到国内什么地方去了?从2007年10 月起，中国A股市场步入下降通道，房地产市场也陷入萎靡，这两个市场上都未出 现成交量大幅上升的局面。难道新近流入的热钱仅仅满足于趴在银行账户上赚取汇 差和利差?这个问题目前还没有令人信服的解释。 热钱对一国宏观经济和资本市场的危害是有目共睹的。热钱大规模流入会加剧 一 国流动性过剩的局面，推动通货膨胀和资产价格泡沫。而更令人担忧的是，一旦 热钱突然大规模撤出，将会刺破一国的资产价格泡沫，并通过负向财富效应与托宾 Q效应作用于实体经济。此外，热钱的大规模流出可能导致中国出现经常账户逆差 和资本账户逆差，人民币升值的基本面将发生逆转。随后而至的则可能是全面、持 久的系统性金融危机。 正是出于对热钱大规模流出的担忧，使得央行在改变人民币升值策略的问题上 陷入左右为难的境地。如果保持目前小幅稳健的升值策略，那么在人民币单边升值 预期的刺激下，热钱将继续涌入，直至局面失控；如果转为实施一次性升值或自由 浮动，则人民币汇率的超调可能引发热钱突然之间大规模流出。 中国应怎样应对热钱的大规模流入呢?首先，即使面临汇率超调的风险，仍然 应该调整人民币的现有升值策略，打消投机者的单边升值预期。其次，应加强对资 本流动、尤其是资本流出的管制，这具体包括：其一，加强对外债的监控；其二， 加强对通过贸易和FDI渠道流入的热钱的识别和管理；其三，加强对经常转移项目 的管理，尤其是境外捐赠；其四，加强对地下钱庄的打击；最后，收紧对中国居民 和香港居民自由换汇的额度。毕竟，非常之时需用非常之策。 (作者：中国社会科学院世界经济与政治研究所博士 张明) 地震对中国 经济的影响似乎甚微 【美国 纽约时报》6月4日】 三周前那场摧毁中国西南部的强烈地震对中国 总体经济的影响似乎很有限。 中国只有1％的人口生活在受灾最严重的地区。那些受灾居民对中国经济产出的 8 海外经济评论 综合评论 影响则更加小，因为他们很多都是贫困的农民。 通胀已经是中国的严重问题，而重建灾区的政府支出将推高某些商品的价格， 例如帐篷。但中国政府为了限制抵制对通胀的效应，已经计划通过放缓政府其他方 面的开支增长来抵消救灾开支。 因此，很多经济学家认为地震对经济的伤害是有限的。俄亥俄州立大学申卡 (Odcd Shcnkar)表示，“我看不到任何巨大的效应，你将失去一些经济活动，但很 快你就会看到新的经济活动：建设、恢复发展等等。” 其他地方的地震有时候会造成经济危机。1906年旧金山地震和四川地震差不多 严重，保险公司损失惨重，以致于促成下一年的全国金融恐慌。 但四川地震似乎不大可能产生类似的效果。 中国银监会已经命令银行注销灾区民众的很多债务。不过灾区的灾前借贷和保 险情况很轻微，银行和保险分析家认为影响是微不足道的。 然而，按照经济学家的说法，地震仍然可能给经济带来一些效果。 在过去一年，中国的主要通胀问题是食品价格高企。灾区的大多数农田似乎 幸免于难。但地震破坏了通往四川的铁路和道路，而四川是生产猪肉和粮食的大 省。 香港摩根大通中国证券部主席李晶(Jing U1rich)表示，交通瓶颈会令通胀 恶化，但她补充说政府不大可能因应提高利率，从而限制了长期效应。 地震对中国发电的影响目前尚不清楚。地震破坏了煤的供应，一些水力发电大 坝暂时关闭。 自2000年以来，快速的工厂建设，加上空调等家用电器销售量猛涨，让中国长 期缺电。在某些省份，有时候要让工厂一周停电三天，以避免居民区停电，促使工 厂购买自己的、污染严重的柴油发电机。 自2004年以来，中国大兴发电厂建设，这些发电厂大部分是煤电的，舒缓缺电 状况。但在过去两年，又出现了另一个问题：中国为开采足够的煤以满足所有煤电 厂而艰难挣扎。 即使在地震之前，中国就面临夏季严重的缺电威胁。一些电厂的储煤不足一周 的用量；而在美国的电厂，贷方通常要求至少储备两个月的煤用量。