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国际财务管理计算 1.某日苏黎世市场美元与瑞士法郎的汇率如下：??????????? 美元/瑞士法郎??????????? 买价??? 卖价即期汇率1.6550—1.65601个月远期汇率162—157请问，瑞士法郎对美元的1个月远期汇率是多少？答案：??? 瑞士法郎对美元的1个月远期汇率是US$1=SF1.6388—1.6403分析：??? 首先，在苏黎世外汇市场上是采用直接标价法，直接标价法下：??????? 远期汇率=即期汇率+升水??????? 远期汇率=即期汇率贴水??? 其次，确定升贴水的原则是：在直接标价法下，前高后低为贴水点数，前低后高为升水点数。所以，在本例中，远期汇率应该是减去贴水点数，即1.6550-0.0162=1.6388，1.6560-0.0157=1.6403。 我国甲公司在日本发行日元债券，面额10 000日元，票面利率8%，期限3年，每年年末支付利息，期满一次还本。当时银行贷款利息率为10%。要求：计算该债券的发行价格。（P/A，8%，3）=2.5771 （P/F，8%，3）=0.7938（P/A，10%，3）=2.4869 （P/F，10%，3）=0.7513答案： 9502.52日元??? 分析：10 000×（P/F，10%，3）+10 000×8%×（P/A，10%，3）????????? =10 000×0.7513+800×2.4869????????? =9502.52（日元）甲公司从国外商业银行借款，有两种货币可供选择，借A元年利息率12%，借B元年利息率16%，借款时汇率为1A元=6B元。甲公司拟借100万A元或600万B元，期限一年，预测还款时汇率将变为1A元=7B元。要求：（1）计算比较，确定借哪一种货币比较有利？（2）计算平衡点时的汇率。答案：（1）借B元比较有利；（2）平衡点汇率为1A元=6.21B元分析：（1）借A元还本付息额：100×（1+12%）=112万A元借B元还本付息额：600×（1+16%）=696万B元折合为A元：696÷7=99.43万A元因为99.43＜112，所以，借B元有利。（2）平衡点汇率为 我国甲公司2000年1月1日卖给B国B公司商品一批，货款10万B元，B公司将于12月31日付款。1月1日银行公布的汇率为：即期汇率1B元=5元人民币，远期汇率（一年）1B元=4.85元人民币。甲公司预测12月31日的即期汇率为1B元=4.65元人民币。甲公司为了避免汇率变动的风险损失，有以下两种方法可供选择：（1）进行远期外汇交易；（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B元，年利息率13%，将借款额汇回甲公司，按当日汇率兑换成人民币，在国内投资可获利13%。所得税税率33%。要求：计算比较，说明哪一种方法的收入较多？答案：第一种方法的收入较多。分析：（1）进行远期外汇交易，甲公司可收入：10×4.85=48.5（万元人民币）（2）利用借款和投资方法：1月1日从B国借款10万B元，按当日汇率汇回：10×5=50（万元人民币）在国内投资可获利：50×13%×（1-33%）=4.355（万元人民币）12月31日付息折合人民币数：10×13%×4.65=6.045（万元人民币）所以，在借款和投资方法下，甲公司共收入：50+4.355-6.045=48.31（万元人民币）因为48.5＞48.31，所以第一种方法的收入较多。 €1.5153/￡÷$1.3300/￡＝€1.1393/$——假定欧元换英镑，再换成美元。 而：纽约市场美元换欧元汇率为：€1.2130/$。存在汇率差。 （2）可以采用英镑——美元——欧元——英镑方式。即： 伦敦市场：英镑换美元：￡200×1.33＝$266（万元） 纽约市场：美元换欧元：$266×1.213＝€322.658（万元） 法兰克福市场：欧元换英镑：€322.658÷1.5153＝￡212.933413（万元） （3）套汇获利￡129 334.13。 ￡2 129 334.13－2 000 000＝￡129 334.13 7.金龙进出口贸易公司于2006年11月15日发运了一批出口货物，合同金额100万美元。收汇时间为1个月后。为防范人民币汇率升值造成的汇率损失，公司决定通过远期市场进行保值。假设：11月15日人民币1个月远期汇率为￥7.8436/$。2006年12月15日，实际汇率￥7.8113/$。要求：通过准确数据说明公司决策是否正确。 答案： 公司通过与银行签订远期合约，将美元收入固定下来。1个月后无论外汇市场如何变化，金龙公司都可以获的人民币收入 $1 000 000×￥7.8436/$＝￥7 843 600 如果该公