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国内LED产品2011年第三季度后将过剩 ???发布日期:2010-10-07 来源:孟丹 作者:孟丹 阅读: 199 [ 字体选择：大 中 小 ]???? LED2011年3Q后将过剩，2014.6-2016年普通照明市场将打开，建议关注4类企业 LED行业外延片、芯片占据70%的利润，MOCVD是生产外延片的主要设备，占外延成本40-50%，MOCVD设备90%被德国的AIXTRON、美国的VEECO、日本太阳酸素三企业垄断。 MOCVD的过剩将导致整个行业的过剩，假设： 1.???????? 已知中国2009年大约有180台MOCVD，生产的芯片基本自产自销，多为小功率芯片，而小功率芯片50%依赖进口。大功率芯片80%依赖进口，但进口量相对很小，在此基础上推断中国2009年中国MOCVD的需求为360台 2.???????? 已知2010、2011年中国规划新增300台MOCVD。（根据《2010年中国LED芯片企业行业分析报告》），根据历史经验角，每年实际增加的MOCVD数量小于规划值，而且主要提供商AIXTRON、VEECO的产能也比较紧张，假设仅80%的产能可以实现 3.???????? 2010、2011年中国对芯片的需求增长30%，对MOCVD的需求也是增长30%，我们得出： 表 1：2009-2011年MOCVD供给 　 MOCVD供给（台） MOCVD需求（台） 2009 180 360 2010 420 468 2011 660 608 ? 即2011年产能将过剩，根据《2010年中国LED芯片企业行业分析报告》，未来几年将新增MOCVD1200台，扣除已经安装的480台，假设2011后由于初步过剩只有60%可安装，即还有432台要安装，这将创造巨量的过剩。下面推测过剩的具体时间，假设： 1.???????? 已知中国LED芯片的集中度较高，前10名的销售额占行业的50%以上。以前10名及2家购买MOCVD台数较多的企业为样本（12家），假设这个样本LED产能集中释放的时间与行业过剩的时间基本一致 2.???????? 12家公司均可按合同规定时间买到MOCVD 3.???????? MOCVD安装、调试、试生产至少需要3-6个月才能达产，假设12家公司均为4个月 表 2：12家重点企业MOCVD的预计投产时间及台数 09年芯片销售收入排名 企业名称 上市类型 新增MOCVD预计投产时间及台数 1 三安光电 上市 2011年4月：40台2011年7月：17台2011年10月：50台 2 士兰微 上市公司士兰微控股子公司 2011年1月：1台2011年6月：8台 3 浪潮华光 非上市 2010年Q4：6台 4 大连路明 非上市 NA，且国外订单居多，对国内市场压力不大 5 厦门乾照 上市 2011年Q4：8台 6 上海蓝光 上市公司彩虹股份控股子公司 2011年2月：4台，2011年12月：50台 7 武汉华灿 非上市 NA 8 武汉迪源 非上市 主要生产45、50和60mil的大功率LED芯片，暂无购买MOCVD计划 9 广州晶科 非上市 NA 10 江门真明丽 非上市 2010年Q4:13台2011年Q4:30台2012-2013:60台 —— 旭瑞光电 非上市 2010年Q4:10台2011-2013:90台 —— 德豪润达 上市 2011年1月-2012年3月：130台 ? 可见，新增MOCVD主要在2011年Q3后释放产能，预计此时产能逐步过剩。 从全球角度来看，2010、2011将新增500台、700台MOCVD，逐季分批交货，算上交货、系统调试时间，及蓝宝石衬底的扩张达产，预计在2011年Q3起逐步释放产能，其中高亮LED芯片将供大于求，届时全球将面临过剩危机。 由于中国芯片的市场50%以上为国外企业占有，若过剩之时不能抢到国外企业原先占有的市场，实际过剩的程度比表1显示的还要严重（这种可能性较大）。除非普通照明市场打开，难以能消化如此过剩的产能。普通照明市场之所以市场没有启动，主要因为价格较高。同能照明效果的LED灯价格约为普通灯的10多倍，以3w的LED灯与30w的白炽灯为例（二者照明效果相同），前者80元，后者8元，假设： 1.???????? 摩尔定律适用于LED行业，即18-24个月之后以同等价格购买到性能翻番的产品。根据Veeco大中华区总经理王克扬的推测，通过MOCVD良率、工艺和架构改善，2014年高亮度LED外延的成本是2009年的1/5，间接证明了摩尔定律一定程度上适用于LED行业。Mentor Graphics董事兼执行总裁阮华德（Walden C. Rhines）认为，制程微缩不是在单一芯片封装中整合更多晶体管的唯一解决之道，如3