何岩个人专访.doc

掘金大拐点蓝筹 ----专访全国著名公司研究专家何岩 中国证监会主席郭树清在公开场合表态称：目前蓝筹股已经显现出罕见的投资价值。截止3月7日，沪市A股平均市盈率11.66倍，平均市净率1.91倍。年报高峰时节，正是寻找新一年有望出现业绩重大拐点公司的最佳时机！被誉为“价值型牛股挖掘机”的何岩老师，将第三次应大智慧之邀、举办《寻找大拐点蓝筹》系列投资活动！大智慧培训中心近日对何岩老师做了一次个人专访问。 大智慧培训中心：何老师，您好。去年8月份来上海，您曾明确提到：未来半年内将迎来牛市行情。大盘此次的上涨，是您当时所指的牛市行情吗？如果是，您的判断依据是什么？ 何岩：大盘此次的上涨就是新一轮大牛市的开始，2132点就是新牛市的大拐点。 宏观面，经济增长虽然在降速，但见底预期很明确。而且通胀已经得到有效控制。所以，股市将提前见底反应。 资金面，对于股市最为重要的货币政策已经转向，虽然目前市场资金还不算宽松，但资金宽松的趋势已经确定无疑。而养老资金入市、银行理财资金入市等多方大资金的脚步越来越近。 政策面，围绕IPO、退市制度、分红制度等一些重大股市的制度性改革已经启动。政策利好预期强烈。 价值面，主板市场的市盈率水平相对较低，有上涨空间。而创业板等高市盈率的板块则会相对分化。有成长价值的会保持高市盈率，而无成长价值的则会继续逆势下跌。 技术面，无论时间周期、空间幅度、重要价格带、以及我们独家的长期大均线、大周期技术信号都在2月份收盘后确认了大牛市的开启（半年前是预警，目前是确认）。 牛市既然已经展开，选好未来有持续增长潜力的股票最为关键。 大智慧培训中心：3月22日，是您第三次应大智慧之邀来上海举办主题沙龙和培训课程活动。这次活动的内容与前两次有什么不同吗？ 何岩：这次的培训主题是关于大拐点上市公司的研究方法。在投资的过程中，能够拥有一家有持续增长潜力的好公司是成功的关键。没有好的投资标的。何来赢利与成功。但历史上，挖掘最优秀公司的方法千差万别，很多方法实战性不强。我们提出的大拐点公司研究方法，重点关注上市公司的基本面大拐点。我们不关心基本面越来越差的公司，也不关心平平淡淡的公司，我们只关心那些基本面开始出现重大向好变化的公司，关注点就在于那个基本面的拐点。无论什么样的公司，如果没有业绩爆发的拐点出现，就不会有持续的上涨能力。如果能在基本面已经不错的公司里面，比如蓝筹公司，找到那些基本面有望出现重大拐点的公司，那就是更好的选择。也就是，既安全，又有爆发力。 大智慧培训中心：在2008年，上证指数下跌-65.39%的情况下，您挖掘出了隆平高科，逆市上涨50.09%；2010年，上证指数下跌-14.31%的情况下，您挖掘出了包钢稀土，逆市上涨161.61%，而2011年在指数同样下跌的背景下，又挖掘了价值型长线牛股通策医疗，下半年逆市上涨26%。这些大牛股您是运用什么方法挖掘出的呢？ 何岩：看似好像这些牛股都是不一样的。但他们都有一个核心的共同点，就是基本面出现了重大向好拐点。而一旦重大拐点出现，任何势力都难以阻挡其长期向好的趋势。比如，包钢稀土的公司拐点是在2009年已经开始出现，原因很简单，国家的产业政策开始改变。公司的业绩开始悄然转变，结合我们的量化公司拐点评价指标，就很容易发现其拐点的诞生。而同仁堂、通策医疗等公司，在2010年就开始出现了公司基本面的积极变化，所以，它们能够在2011年有逆势的表现就不足为奇。当然，具体的大拐点公司发掘方法正是这次培训课程的主要内容。相信，随着牛市的到来，更多具备更大拐点的公司将会喷薄而出。 大智慧培训中心：本次活动中，您将带领学员去上市公司做实地调研，以您以往的公司调研经验，这次活动对投资人有哪些学习价值呢？ 何岩：一是带领大家去实地学习一下考察研究上市公司的方法。二是能够对未来很看好的公司做真正的实地研究。对于很看好的公司，是否实地看过与没有看过是有巨大不同的。相信这次大家会有亲身感受。毕竟耳听是虚。 大智慧培训中心：截至去年底，我国五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元，其中养老保险累计结余1.92万亿元。通过入市以保值增值的需求加大。郭主席前不久也表态“蓝筹股有罕见的投资价值”。您对蓝筹股行情如何看待？ 何岩：蓝筹股其实种类很多，有些相对行业传统一些，比如汽车、钢铁、煤炭、交通运输、工程机械、建材等，有些则是属于长期值得看好的蓝筹，如银行、保险、农业，有些则是新兴蓝筹，如电信、军工、医药等。我们的观点是，对于业绩优良的蓝筹股，已经基本上没有下跌空间，如果能够挑选其中有基本面重大向上拐点的，也就是有业绩稳定增长趋势，有重大技术或项目突破预期，有重大行业整合预期的公司，那么，投资这样的蓝筹股，未来获取很好的收益