利率市场化进程中商业银行对策研究2009.pdfVIP

·学术要论 Consume Guide ·AcademeElite 利率市场化对我国商业银行的影响及对策 ■ 李方 四川大学经济学院 [摘 要]利率市场化是一个世界性的问题，西方发达国家从上世纪60年代就开始放松了对利率的管制。目前，我国利率市场化正在有步骤的加 速推进。利率市场化改革必将对我国国有商业银行的经营和管理产生深远影响。利率市场化给银行带来许多新的风险及不利影响，但同时可 以为我国商业银行金融创新，金融监管和存款保险制度建立带来新的动力。 [关键词]利率市场化 利率风险 定价管理 金融创新 金融监管 一、利率市场化的介绍 行有钱却贷不出去，资源配置的效率很低。 从存款利率上看：一年活期存款名义基准利 （一）什么是利率市场化 这就像计划经济体制下，产品价格是由政府 率为 2.25% ，扣除 20% 的利息税后为 利率是资金的价格，资金往往表现为一 计划决定而不是由市场决定，结果造成供给 1.80%。再扣除通货膨胀因素后，我国近年 定量的货币。同生活中我们租房子，租录像 与需求在数量上、结构上的不平衡，资源浪 来银行实际存款利率：03年为-0.4%；04 带需要付费一样。利率就是闲置资金的拥有 费严重。在金融市场上，利率由政府决定会 年为-5.10%； 05 年为-0.216% 者转让一定时间内资金使用权的价格。利率 造成同样的后果，为了提高效率必须利用价 -1.4%。虽自2007年8月下调利息税为5%， 市场化意味着资金使用权的转让价格由市场 格机制，利率由市场确定是必然的选择。 2008年10月，取消利息税，但是金融抑制使 的供给和需求决定，其价格决定的机制与一 存款利率仍然明显低于市场均衡利率水平。[5] 般商品一样是由相交的供给和需求曲线决定 二、利率市场化在中国的进程 的。不同的是货币的总供给曲线是垂直的， 1．1995年，《中国人民银行关于“九 三、利率市场化下我国商业银行面临的 因为货币总供给被认为是由国家控制的，对 五”时期深化利率改革的方案》初步提出利 风险及其他影响 市场来说是外生变量。利率市场化包括利率 率市场化改革的基本思路。2．1996年6月1 （一）利率市场化下商业银行面临的新 决定、利率传导、利率结构和利率管理的市 日，放开银行间同业拆借市场利率，实现由 风险 场化。实际上就是将利率的决策权交给金融 拆借双方根据市场资金供求自主确定拆借利 1．商业银行存贷款利差缩小，经营风险 机构，由金融机构自己根据资金状况和对金 率。3．1997年6月，银行间债券市场正式启 增大 融市场动向的判断来自主调节利率水平，最 动，同时放开了债券市场债券回购和现券交 存款利率上升而贷款利率下降，或是贷 终形成以中央银行基准利率为基础，以货币 易利率。4．1998年，将金融机构对小企业的 款利率上升的幅度小于存款利率上升的幅度 市场利率为中介，由市场供求决定金融机构 贷款利率浮动幅度由10%扩大到20%，农村 都会引起存贷利差缩小。利率管制时期，国 存贷款利率的市场利率体系和利率形成机 信用社的贷款利率最高上浮幅度由40%扩大家对存款利率设上限管制，商业银行在基准 制。 到50%。5．1998年3月，改革再贴现利率及 利率的基础上自由决定存款利率，是存贷款 （二）利率市场化出现的原因 贴现利率的生成机制，放开了贴现和转贴现 利率的决定者，存款利率受到抑制。市场化 资金使用权的转让价格主要受两个因素 利率。6．1999年10月，对保险公司大额定期 后，资金盈余者有权有机会决定存款投放， 的影响：一个是使用权转让时间的