外汇储备结构调整的非线性规划数学模型.PDF

第 卷第 期 信息与控制 ∂ 年 月 ≤ ∏ 文章编号222 外汇储备结构调整的非线性规划数学模型 马 杰 任若恩 沈沛龙 北京航空航天大学经济管理学院 北京 摘 要 外汇储备结构调整是实现储备资产增值盈利和回避风险的必然要求 目前突出的问题是实际中 还没有切实可行的定量分析工具 本文从外汇市场的变化出发 利用 基本期望方差模型的思想 建立了一个非线性数学模型来确定外汇储备的最佳结构 并且成功地给出了该问题的一般解析解 这是外汇 储备结构管理定量分析的理论模型的一个新突破α 关键词 非线性规划 结构调整 罚函数 中图分类号 文献标识码 ƒ ΝΟΝΛΙΝΕΑΡ ΠΡΟΓΡΑΜΜΙΝΓ ΜΟΔΕΛΥΣΕΔ ΦΟΡ ΣΤΡΥΧΤΥΡΑΛ ΑΔϑΥΣΤΜΕΝΤΟΦΦΟΡΕΙΓΝΕΞΧΗΑΝΓΕ ΡΕΣΕΡςΕΣ 2 2 ∞∏ ≥∞° Σχηοολοφ Εχονομιχσανδ Μαναγεμεντ Βειϕινγ Υνιϖερσιτψοφ Αεροναυτιχσανδ Αστροναυτιχσ Βειϕινγ Αβστραχτ ×∏∏∏¬√∏√2 ׬∏√ ∏ ¬2 ∏∏∏∏¬2 √ √∏∏ × 2 ∏∏∏ ∏∏¬√ Κεψωορδσ ∏∏∏∏ 1 引言∏ 年代中期以来由于经常项目和资本项目的连续双顺差 中国积累了大量的外汇储备 目前大约有 多亿美元 外汇储备的管理主要包括规模管理与结构管理 关于适度的外汇储备规模问题 国内学术界 一直争论纷纷 总的来说 本国合适的储备水平需要综合考虑本国经济的各方面因素 包括国民经济发展规