美国生命科学行业风险融资趋势.PDFVIP

2012 美国生命科学行业 风险融资趋势 2012 全年 Fenwick fenwick west llp 2 美国生命科学行业 1 风险融资趋势 0 2 2012 全年 调查介绍与背景信息 本调查反映了我们对总部设在美国的 363 家生命科学公司进行的风险融资方面的分析，这些公司在 2012 年度 均报告进行过融资。分析结果总结如下。 调查内容 泛伟律师事务所调查结果概况 3 行业数据分析 4 泛伟律师事务所调查结果详情：估值 12 泛伟律师事务所调查结果详情：融资条款 15 泛伟律师事务所调查结果详情：地区与行业估值 21 Fenwick fenwick west llp fenwick west llp 泛伟律师事务所调查结果概况 对于 2012 年进行风险资本融资的生命科学公司来说，其估值水平较 2011 年有稍许提升。然而，对获得风险资本支 持的生命科学公司的投资总额在 2012 年期间有所下降，同时我们对于融资趋势的分析结果表明生命科学行业风险资 本家的融资额也在持续下滑。 本调查观察到的一些重要现象包括： ƒƒ 2012 年期间溢价融资占 52% ，折价融资占 17% ，溢价超过折价。而 2011 年的调查结果显示，平均溢价融资 占到 47% ，平均折价融资占 25% ，相比之下，2012 年的情况有所改善。 ƒƒ 根据泛伟律师事务所 Life Science Venture Capital Barometer™ 所测结果显示，2012 年的融资轮平均价格比涨 幅增加到了 23% 。相比之下，2011 年的 Barometer 结果则为 14% 。 ƒƒ 生命科学行业的子领域中，生物制药公司的 2012 年 Barometer 结果与 2011 年保持一致，平均涨幅都为 16% 。相反，医疗设备公司的 Barometer 结果从 2011 年的平均 12% 上升到了 2012 年的平均 30% 。 ƒƒ 在经历了 2008 年的衰退之后，生命科学行业风险资本家的融资金额有显著下降，2012 年期间这种趋势则仍 pricing changes, life sciences breakdown 在延续。我们估计可分配到生命科学行业的风险融资比例已经由 2009 年的 19% 下降到了 2012 年的 12.5% 。 以绝对美元计算，我们估计 2007 年和 2008 年间每年平均 78 亿美元的融资额在 2012 年已经下降到了 25 亿 美元的水平。 60% 医疗设备 ƒƒ 高级和参与分配优先清偿权仍旧是 2012 年度生命科学行业风险融资交易的共同特征，在我们的观察融资交 40% 易中，使用高级优先清偿权与使用参与分配优先清偿权的分别占到了 51% 和 66% ，这与 2011 年的结果是一 生命科学行业整体 24% 致的。 20%