全球市值第一中石油路演受追捧.docVIP

全球市值第一中石油路演受追捧经过路演询价，10月25日，中国石油公布了A股发行价格区间为15元―16.7元。按照会计师事务所遵照中国会计准则审计的2006年净利润除以本次A股发行后的总股数计算，对应市盈率为20.15－22.44倍。 中国石油有关负责人及保荐机构表示，该价格区间是根据A股初步询价情况并综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及市场情况确定的。多位市场人士认为，这一价格区间较为合理，对投资者具有吸引力，最终发行价格有望接近询价区间的上限。 作为中国最大的原油生产及销售商，中国石油有着独特的投资亮点，在预路演和初步询价过程中得到广大投资者的认可。 IPO不超40亿A股 22日，中国石油天然气股份有限公司今日发布A股IPO招股意向书和初步询价公告，并对IPO各过程给出了详细的时间表。 从10月7日开始，在香港上市的中石油连续五个交易日以上涨收盘，累计涨幅达到了33.19%，使中石油市值一举超越通用电气公司，成为全球第二大上市公司，仅次于埃克森美孚公司。10月16日，尽管中石油股价小幅下跌了2.13%，但其收盘时总市值已高达4290.42亿美元，逼近市值5254.53亿美元的埃克森美孚公司，而排名第三的通用电气的市值则为4177.37亿美元。如果按照40亿股的股本，发行价格30元/股计算，中石油A股IPO市值将达到1200亿元。在其登陆A股市场后，其市值很可能超过埃克森 据了解，中石油募集资金将用于“独山子石化加工进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯”等5个项目。招股意向书显示，本次发行募集资金投资的项目包括：约68.4亿元用于长庆油田原油产能建设，约59.3亿元用于大庆油田原油产能建设，约15亿元用于冀东油田原油产能建设，约175亿元用于独山子石化加工进口哈萨克斯坦含硫原油炼油及乙烯，约60亿元用于大庆石化120万吨/年乙烯改建工程。此外，若实际募集资金数额(扣除发行费用后)多于以上项目资金需求总额，则多出部分将用于补充流动资金及其他一般商业用途；若募集资金数额(扣除发行费用后)不足以满足以上项目的投资需要，不足部分公司将通过银行贷款或自有资金等方式解决。 A股发行拉升H股股价 不少在港机构给出中石油20港元的目标价位，则完全与其A股上市预期有关。 中银国际分析师唐倩在报告中认为，A股上市是H股股价拉升的主要动力。与中国石油最具有对比性的公司中石化，目前A股的市盈率在33倍以上，中石油A股的市盈率很可能在40倍以上，如果按照与中石化相同的A-H价(110%)计算，中石油H股2007年的市盈率也应该在20倍以上。而20港元的价格相当于22.3倍的2007年市盈率。 由于受到股指期货即将推出的影响，中石油上市后将很有可能成为最大权重公司。首创证券认为即使中石油的定价较高，机构投资者仍然会大量买进。 裘孝峰则给出一个上市30元的价位。他说，这是一个较为保守的价位。此前不少人认为股价冲高至50元也有可能。 “如果中石油的股价上市首日达到25元，那么市值将达到4.5万亿，这相当于两个工行，如果冲高至50元，就相当于四个工行的市值。”首创证券人士认为，如此大盘股，没有机构会不青睐。 1