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深喉爆料 P2P 网贷：资金池即陷阱 担 保公司不可靠 [摘要]不要迷恋高收益，高收益同时也意味着高风险，无论对方描述的多 么安全可靠。 腾讯科技 梅天一 7 月2 日报道 又一拨P2P 跑路高潮来了，仅6 月份就已有6 家网贷平台被爆跑路失联。 对于野蛮生长的P2P 网贷行业而言，在高速扩容的同时，乱象丛生。 有多年经验的P2P 网贷行业深喉向腾讯科技透露，如何甄别网贷平台有几 大要点，首先该平台不能是“资金池”模式，担保公司不仅要看真假，还要看 是否具备赔付能力，最重要的是面对高收益的项目一定要理性。 资金池模式不可信 资金池模式看起来很美。一些P2P 平台经常可以看到一些被冠以某种特定 名称的产品，这些产品通常都有固定的利息收入，并肯定要承诺保本保息，更 为重要的是，他们中的不少产品都告诉投资人可以随时进行无条件的赎回。 上月跑路的南京P2P 平台创鑫贷正是资金池模式的代表，其充值方式比较 简单，只有线上和线下两种，分别是通过线上和线下汇款两种方式将现金打入 其老总伍必松的账户之中。 网贷之家创始人朱明春表示，70%—80%的P2P 平台采取了资金池这种运营 方式。人人聚财CEO 许建文则表示，贷款人的需求一般是12 个月以上，但是大 多数投资人则从风险角度更愿意投资期限较短的平台，因此，平台在聚集资金 后，通过短存长贷的方式拆标进行资金错配。 央行在去年11 月25 日对“以开展P2P 网络借贷业务为名实施非法集资行 为”做出了限定，借贷平台使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池， 此类模式下的平台涉嫌非法吸收公众存款。 “资金池其实就是非法集资了”，公开身份为北京某借贷平台总裁的“深 喉”向腾讯科技表示，跑路的P2P 平台基本都是以资金池模式为主，很多平台 进行资金的期限错配，通过短存长贷的方式赚取更多差价。一旦后续投资人投 入的资金少于流出资金，就会导致资金链断裂。 投资人通过第三方支付平台托管，并将钱最终转给借款人是与资金池模式 相对应的模式。深喉称，在这种模式下，钱根本不在P2P 公司手中，卷钱跑路 的事情也就不可能发生了，“所以在投资时资金被转到了什么账户是一定要注 意的，最好是通过第三方支付平台进行中转”。 担保公司猫腻多 一般而言，P2P 平台都会引进第三方担保机构，以取得借款人的信任，但 许多P2P 标榜的“担保公司”与自家平台不是“一家人”关系，就是一个纯粹 子无虚有的企业。当平台遇到困难或倒闭时，担保公司根本起不了担保的作 用，使得不少投资人血本无归。 可就算是真的担保公司目前也面临阴霾，今年以来，四川省有12 家担保公 司因不合格被注销，23 家担保公司需整改;广东已有30 多家担保公司退出了融 资性担保市场;乌鲁木齐市公安部门已查封近90 家投资担保公司。 随着互联网金融的不断推进、民间融资市场的不断扩容，如雨后春笋般生 长的民间金融机构难免良莠不齐。资质不健全的P2P 平台选择了费率相对较低 的小型担保公司，而随着这些平台坏账率的提高，当担保公司资金链断裂，无 法再赔偿投资人的资金时，他们只好选择破产倒闭并退出市场，而此时，风险 仍被转嫁到了投资人身上。 “多数倒闭的担保公司，并非不愿意偿还贷款，而是没有能力偿还。”深 喉表示，细追整个担保链条，无论是担保资金还是出借资金大部分都来自于民 间借贷，一旦资金链断裂，破产倒闭几乎是唯一的选择。 他认为，担保公司的可靠性需要审核，仅仅有担保公司担保不能消除、甚 至也不能规避风险。投资者不能认为有担保公司担保就一定能收回本息。加强 对担保公司的审核不可忽略。 此外，深喉还建议投资人在P2P 平台选择投资项目时尽量选择一些信誉较 好的借款人，如果是企业借款，其风险性更要相较个人借款少很多。 警惕高收益 不要迷恋高收益，高收益同时也意味着高风险，无论对方描述的多么安全 可靠。 深喉介绍，目前在北京市场，获取抵押贷款一般年息在20%-24%左右，刨 去中间的沟通成本，担保公司一般会拿走2-3 个百分点，而P2P 平台也会提取 3%的管理费用，所以根据项目所需的时间与数目不同，10%-15%的年利率是比较 合理的。 “抛开平台运营成本和借款人的融资成本不说，高利率本身也是有法律风 险的。”深圳一家小额贷款公司风控人士说，网贷标的的利率应该符合央行 “贷款利率不