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公司研究报告 ● 机械军工行业 2015 年8 月14 日 投资巴基斯坦风电项目加码一带一 博林特 （002689.SZ） 路；将转型智能装备、受益远大集团 推荐 维持评级 投资要点： 1．事件 分析师 公司公告将拟出资 1 亿元人民币在增资中国苏耐格能源（个人）有 王华君 机械军工行业首席分析师 限公司90%的股权。 ：（8610）6656 8477 ：wanghuajun@ 2．我们的分析与判断 执业证书编号：S0130513050002 （一）投巴基斯坦项目加码一带一路，拓海外市场 特此鸣谢 李辰 苏耐格能源的主营业务是在巴基斯坦信德省Thatha 地区，向当地有 ：（8610 关部门申请、建设50MW 风电项目。苏耐格50MW 风电项目是“中巴经 ：lichen_yj@ 济走廊”14 个能源项目之一，受益于 “一带一路”政策优惠，并由中国 贺泽安 出口信用保险公司提供政治、商业保险。 对本报告编写提供的信息帮助 根据公司公告，巴基斯坦具有22460GWh 的电力缺口，预计该项目 市场数据 时间 2015.8.13 未来20 年会为公司带来6.86~10.34 亿元的净利润。该项目建成后，将成 为远大集团第一个在海外自主建设并运营的风电场。公司此前公告将与 A 股收盘价(元) 11.99 科特迪瓦住建部合作建设保障性住宅，同时并购德国“舒勒-奔驰”公司。 A 股一年内最高价(元) 21.95 我们认为，本次增资布局一带一路沿线国家产业，是远大集团海外战略 A 股一年内最低价(元) 3.73 的进一步体现，将有助于公司海外市场的开拓。 上证指数 3954.56 沈阳远大集团为高端综合性高科技企业，是全球最大的建筑幕墻制 市净率 9.5 造商，中国最大的民族品牌电梯龙头之一，在全球 140 多个国家和地区 的销售服务网络。2014 年公司年报中明确提出2015 年将继续完善国内外 总股本（亿股） 9.62 市场布局，进一步扩大市场份额，考虑在海外成熟区域尝试建立电梯生 实际流通A 股（亿股） 9.36 产厂和物流型工厂，公司将进一步加码一带一路。 总市值（亿元） 115 流通A 股市值(亿元) 112 （二）加强出口、维保；加快高端智能装备转型 公司年报中明确提出2015 年将继续完善国内外市场布局，考虑在海 相关研究 外成熟区域尝试建立电梯生产厂和物流型工厂，在国内市场进一步加强 深度