大功率IGBT 生产线建设大致完成.PDF

  公司报告 公司报告 大功率 IGBT 生产线建设大致完成 即时评论 南车时代电气（3898.HK） 2014-3-17星期一 评级：强烈推荐 事件： 公司近期宣布，与母公司南车株洲电力机车研究所有限公司订立备忘录， 姓名：李明 内容有关大功率 IGBT生产线的试运行使用权及租赁或购买的权利，以进行 电话 大功率 IGBT 相关的业务。目前，该 IGBT 生产线建设工程已大致完成，有 Email:chenxin@.hk 待进行项目验收。 相关报告： 评论： 南车时代电气（3898.HK）首发报 告：主营业务增长可期，IGBT市 1、IGBT 产品介绍：IGBT全称是绝缘栅双极性晶体管，是列车电气牵引系统的 场空间巨大 给予“强烈推荐”评 重要核心部件之一，因此对 IGBT 产品的技术性、安全性和可靠性要求极为严 级 格。目前国内电力机车、动车等产品所使用的牵引级 IGBT模块仍依赖于进口， 主要有阿尔斯通、ABB、东芝等少数企业具备生产能力。公司自 2008年收购加 拿大丹尼克斯半导体公司 75%的股权，并通过自己的研发升级，成功进入该业 务领域，成为国内唯一一家具备 IGBT研发生产能力的企业。 2、IGBT 市场规模巨大：目前我国的 IGBT市场规模约为 150亿元，公司是国内 唯一一家具备该产品研发能力的企业，未来发展前景可期。此外，国家大力推 行国产化，国产化率的提升将为公司带来大规模进口替代的市场机会，为公司 创造可观收入。 3、总结及建议：南车时代电气是国内铁路设备行业最重要的车载电气系统供 应商之一，通过自主研发不断实现产品线的升级和市场地位的提升。该条大功 率 IGBT 生产线可以满足多个行业的需求，有助于公司产品进入其他行业和领 域，并带来新的业务发展机会。随着产品线建设工程的完成和投入使用，借助 中国南车这个强大后盾，公司铁路全套电器设备核心供应商的地位坚不可摧。 我们仍然维持强烈推荐的评级。   公司报告 免责条款 此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或