一周集萃-原油-广州期货.DOC

国际油价攀升，叙利亚局势变化助推冲高 一、行情回顾 1、两地原油行情回顾 截至周四(4月6日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年5月期货结算价每桶51.70美元，比前一交易日上涨0.55美元，涨幅1.1%，交易区间50.77-51.82美元。 伦敦洲际交易所布伦特原油2017年6月期货结算价每桶54.89美元，比前一交易日上涨0.53美元，涨幅1.0%，交易区间54.02-55美元。 美国汽油库存已经持续下降，炼油厂开工率增加为夏季汽油需求高峰做准备。美国能源信息署数据显示美国原油库存再次创历史新高，但是本周油价仍然上涨整体看，市场供应量有助于油价推涨过去的八周包括汽油和其他燃料在内的美国石油库存总量累计减少了2200万桶。 数据来源：文华财经、广州期货 图表2、Brent原油期货BRN1706合约日K线图 数据来源：文华财经、广州期货 2、两地原油价差 截至4月7日，两地主力合约结算价价差为3.17美元/桶，较上周最后交易日价差扩大0.2美元/桶。 图表3、Brent与WIT价差 数据来源：Wind、广州期货 3、两地裂解价差 截至4月7日，北美汽油、柴油、取暖油裂解价差分别为16.59美元/桶、13.52美元/桶及13.52美元/桶，分别较上周末扩大1.25美元/桶、缩小0.35美元/桶及缩小0.35美元/桶。西北欧方面，汽油、柴油、取暖油裂解价差分别为14.4美元/桶、11.33美元/桶及11.33元/桶，分别较上周扩大1.88美元/桶、扩大0.28美元/桶及扩大0.28美元/桶。 图表4、美国成品油裂解价差 数据来源：Wind、广州期货 图表5、西北欧成品油裂解价差 数据来源：Wind、广州期货 二、市场分析 1、供需数据 截至3月31日当周，美原油产量为919.9万桶/日，较上周增加5.2万桶/日。汽油产量为951.5万桶/日，较上周环比减少51.3万桶/日；柴油产量为475.5万桶/日，较上周环比增加7.5万桶/日；馏分油产量为496.7万桶/日，较上周环比增加9.5万桶/日。 图表6、美原油、汽油及馏分油产量（千桶/天） 数据来源：EIA、广州期货 截至3月31日当周，美国原油进口量平均785万桶/日，较上周减少37.4万桶/日。汽油进口量60.7万桶/日，较上周增加8.6万桶/日。馏分油进口量为13.1万桶/日，较上周增加1.6万桶/日。 图表7、美国原油、汽油及馏分油进口量（千桶/天） 数据来源：EIA、广州期货 截至3月31日当周，美原油总消费1642.9万桶/日，较上周增加20.3万桶/日。其中美国汽油消费量为924.5万桶/日，较上周减少27.9万桶/日；馏分油消费为409.8万桶/日，较上周减少12.4万桶/日。 图表8、美国汽油及取暖油需求 数据来源：EIA、广州期货 过去一周，美国石油钻井平台连续第11周增加，同期，然而美国天然气钻井数量也增加。油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止3月31日的一周，美国在线钻探油井数量662座，超出去年5月份低点316座的一倍，比前周增加10座，比去年同期增加300座。报告显示，得克萨斯州钻井平台411座，比前周增加了7座；路易斯安那州增加6座，阿拉斯加州增加3座，新墨西哥州增加2座，北达科他州减少1座。科罗拉多州减少2座，犹他州减少1座。本周美国海上平台22座，比前周增加4座，比去年同期减少4座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数160座，比前周增加5座，比去年同期增加72座。其中美国陆地石油和天然气平台共计798座，比前周增加11座，比去年同期增加378座。美国油气钻井平台总计824座，比前一周增加15座，比去年同期增加374座。 图表9、美国原油和油气钻井平台数 数据来源：Baker Hughes、广州期货 图表10、美国原油定向钻井、水平钻井及垂直钻井数量 数据来源：Baker Hughes、广州期货 2、美元汇率影响 本周美元走势冲高回落，重心稳步上移。周初美元指数100.405，周中升至100.990后回落，而后震荡上行，截至4月7日，美元指数重心维持在100.600上方。美元对油价走势相关性如下所示。 图表11、WTI主力合约结算价与美元指数走势 数据来源：Wind、广州期货 3、美国原油库存及炼厂开工情况 截至3月31日的当周，美国原油库存上升，馏分油库存和汽油库存均有下降。美国原油库存量5.35543亿桶，比前一周上升156.6万桶；美国汽油库存总量2.39103亿桶，比前一周下降61.8万桶；馏分油库存量为1.52374亿桶，比前一周下降53.8万桶。 图表12、美国商业原油库存和库欣地区原油库存 数据来源：Wind、广州期货 截止3月31日当周，炼油厂开工率90.8%，较上周环比增加1.5%。其中美国炼厂总投入炼