巩固镭射纸销售渠道,导电膜产业化起跑.PDFVIP

公司研究.研究报告 2012 年11 月16 日 湘财证券研究所 电子元器件行业 苏大维格（300331.SZ ）公告点评 相关研究： 巩固镭射纸销售渠道，导电膜产业化起跑 《“微纳光学3M”隐见雏形——苏大 ——变更募集资金并投资设立子公司点评 维格新股研究简报》 2012.06.12 事件： 公司2012 年11 月15 日晚发布公告，计划将募集资金投资项目“微纳结构光学 投资评级: 增持 产品技术改造项目”投资总额由15792.70 万元变更为13397.91 万元，并投资3500 万元与江苏金之彩集团合资设立“江苏维格光电科技有限公司”，进行“新建 当前价格: 29.61 元 镭射纸生产能力项目”。本次变更后，原募集资金投资项目中用于镭射纸生产 目标价格: 30.82 元 的设备及相关建设投资、安装费用、配套流动资金均改为投入“新建镭射纸生 目标期限: 6 个月 产能力项目”。此外，公司还将以超募资金1530 万元与深圳业际光电、周小红、 苏州以诺富投资设立苏州维业达触控科技有限公司，拟建立触控导电膜生产 市场数据 线，实现触控新产品的产业化。 总股本(百万股) 62 公告点评： A 股股本(百万股) 62  投资设立江苏维格，巩固镭射纸销售渠道 B/H 股股本(百万股) 0 镭射包装材料类产品是公司主要的收入和利润来源，占公司2011 年营业收入 A 股流通比例(%) 25 的70%和毛利的67% 。江苏金之彩集团是公司2009 至2011 年前十大客户， 12 个月最高/最低(元) 39.06/19.83 主要为洋河提供酒标用镭射纸，其中2011 年采购公司811.22 万平米酒标用镭 第一大股东 陈林森 射纸，销售额度3497.62 万元。金之彩与洋河、双沟以及苏皖鲁豫冀知名酒厂 第一大股东持股比例 27.01% 建立了紧密合作关系，且负责生产洋河“蓝色经典”系列包装盒与酒瓶盖，客 上证综指/ 沪深300 2,030/2, 194 户资源丰富。我们认为，公司管理层结构决定了市场开拓是薄弱环节，而采用 注： 2012 年11 月15 日数据 与金之彩合作设立子公司的方式巩固销售渠道，专注自己擅长的产品研发与生 近十二个月股价表现 产，是一种较好的战略选择。 100.00%  投资设立维业达触控，导电膜产业化开始起跑 80.00% 公司经自主研发开发的基于纳米压印和填充技术的非 ITO 透明导电膜方案，具 60.00% 备方阻小于 10Ω/ □、透光率85%、低成本、柔性可挠曲等特征优势，该产品 40.00% 2010 年已申请专利。经过前期各项性能测试，该产品目前技术各方面条件已 20.00% 经成熟，可以达到应用要求。维业达触控项目