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《风险管理》重点内容分析 金融风险的基础理论 一、本章学习要求 金融风险的效应：（1）金融风险的经济效应。 微观经济效应：给经济主体造成经济损失，影响投资者或存款人的信心和预期，增大金融交易成本，减低资金利用率。宏观经济效应：导致社会投资水平下降，不利于动员国内外储蓄，破坏经济运行的基础，影响一国的国际支。 （2）金融风险的政治效应，金融风险发生时会直接影响到一国的政治安全和政局稳定。 （3）社会效应，如果金融机构不能清债务，就会给整个社会提供负面示范效应，造成社会经济秩序的混乱。 金融全球化与金融风险 金融全球化是指世界各国和地区放松金融管制，开放金融市场，使资本在全球各国、各地区的金融市场自由流动，最终形成全球统一金融市场，统一货币体系的趋势。金融全球化加大了金融体系的风险，金融全球化加大了金融风险在国际间的传递。 金融风险的种类 按金融风险的形态划分 信用风险、流动性风险、利率风险、汇率风险、操作风险、法律风险、通货膨胀风险、环境风险、政策风险、国家风险。 按金融风险的性质划分为系统性和非系统性风险。 按地域划分为国内金融风险和国际金融风险。 按金融风险的层次划分为微观金融风险和宏观金融风险。 按主体划分为金融机构风险、企业金融风险、居民金融风险、国家金融风险。 二、本章作业 答：金融风险是指经济主体在金融活动中遭受损失的不确定性或可能性。 金融风险与金融危机没有本质上的区别，只有程度上的差异。金融危机是金融风险的大面积、高强度的爆发，金融风险积累到一定程度，就会演变成金融危机。金融风险有转化成金融危机的可能性，但不具有必然性。在实际生活中，金融风险通常指金融处于一种严峻状态，金融风险与金融危机有时被混同使用。 金融风险与金融安全是一对矛盾。一方面，金融风险的产生或存在构成了对金融安全的威胁，金融安全的积累和爆发造成对金融安全的损害，金融风险对金融安全的破坏可通过金融风险特别是金融危机发生后一系列金融指标包括金融资产价格，金融机构经营状况、国际金融状况的恶化表现出来。另一方面，对金融风险的防范就是对金融安全的维护，化解金融风险就是巩固金融安全，离开了对金融风险的防范和化解，就不可能有真正的长久的金融安全。 金融风险与金融稳定也是一对矛盾，金融风险是破坏金融稳定的基本因素，金融稳定是对金融风险的一种抑制和否定。金融稳定稳定是经济可持续发展的前提条件，而金融风险则会给宏观和微观经济带来一系列不良后果或影响，不利于社会安定、政治稳定，甚至威胁到国家安全。 真正的不确定性与风险有着密切的联系，也有本质的区别。不确定性是指经济行为人面临的直接或间接影响经济活动的无法充分准确地加以分析，预见的各种因素，而风险不仅取决于不确定性因素的不确定性的大小，而且还取决于收益函数的性质。所以，风险是从事后角度来看的由于不确定性因素，而造成的损失。 ①金融风险的产生与经济体制密切相关。市场经济是一种风险经济，在市场经济体制下，金融风险无处不在，无时不有。市场经济越发达，金融的地位越重要，金融风险也就越突出。 ②金融监管与金融风险是彼消彼长的关系。一方面，放松监管或监管不力产生加大金融风险。另一方面，金融风险的大量出现加大了金融监管的难度，使金融监管当局唯于应付。 ③金融内部控制不严是导致金融风险产生的重要原因。如果没有一个健全的内部控制机制和良好的公司管理机制，使得金融风险失去了制度的约束和防范，从而为金融风险的产生提供了制度上的生成基础。 ④金融创新与金融风险关系密切。一方面，许多金融创新工具具有风险管理的功能。另一方面，每一种金融创新本身都存在着风险。 ⑤金融投机可以引发加剧金融风险，严重时可以导致金融机。金融资产的价格如股价，在投机资本的纵下短期由暴涨暴跌，人为地形成金融风险。 ⑥金融风险的产生并非完全源于金融体系外部，金融风险与金融环境关系密切，金融环境的可变能加大金融风险甚至引发金融危机，也可能减低金融风险，提高金融体系的稳定性。 4、①金融不稳定性假说。它是指私人信贷创造机构，特别是商业银行和相关贷款者固有的经历周期危机和破产的倾向。这些金融中介机构经营状况的崩溃随后传导到经济中的各个方面，从而带来全面的经济 衰退。 ②不对称信息理论。在金融市场中，投资者无法确定筹资者的风险高低，只能按反映平均风险程度的价格购买证券，这一价格会低于高质量公司证券在市场上的价格而高于低质量公司证券的公正市场价格。由于信息的不对称，投资者不能确定公司质量，高质量公司发行证券少，因而市场上流通的大多是低质量证券。 5、经济泡沫理论是指在一个连续过程中，一种或一系列资产价格的突然上升，随着最初的价格上升产生对远期价格继续上升的预期，从而吸引新的买者。投机者感兴趣的是买卖资产获得的收益。资产价格上升通常伴随着预期的反向变化并带来价格的迅速下降，最终导致金融危机