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沈阳化工股份有限公司 2006 年度非公开发行募集资金使用的可行性调整报告 （摘要） 上世纪90 年代以来，我国乙烯需求量年均增长速度达到 16%，鉴于中国宏 观经济仍然保持健康、高速增长，居民消费不断升级换代，今后我国乙烯及其下 游石化产品需求仍将保持较快速度增长。目前，我国乙烯工业面临着“总量不足 和结构性矛盾并存，综合竞争能力不强，原料瓶颈日趋凸显” 的问题。 2006 年3 月16 日，国家发改委公布了《乙烯工业中长期发展专项规划》。《规 划》指出，“加快乙烯生产新技术的开发和转化进程，改变乙烯原料相对单一的 状况，努力扩大原料来源” 。 沈阳化工股份有限公司（下称本公司）于1997 年2 月20 日在深圳证券交易 所挂牌上市，本公司上市以来，积极探索自身发展之路，经过多年经营和发展确 立了“ 以石油化工为原料源头，与氯碱化工相结合，进行产品深加工，不断延伸 产业链，实现资源利用最大化和经济效益最大化” 的可持续发展战略。本公司本 次非公开发行股票募集计划投资的“催化热裂解制乙烯及聚乙烯总体改造项目” （以下统称“CPP 项目” ），即是实现公司发展战略一个重要环节，同时，该项目 也被国家发改委列为示范工程。 一、项目简介 1、项目背景 乙烯工业是以石油为原料，生产三大合成材料及各种有机化工产品的基础原 材料工业。产品广泛应用于国民经济、人民生活、国防科技等各个领域。2005 年，世界乙烯生产能力为 11,733 万吨，中国产能处于世界第三位，达到 755 万 吨。 乙烯工业受宏观经济形势变化呈现明显的周期性变化。2003 以来，随着全 球经济逐步复苏，中国经济持续增长，加之全球投产乙烯产能不多，石化产品价 格回升，经济效益上涨。 扩大乙烯原料来源是我国的乙烯发展战略的重要导向。我国目前是世界上最 大的聚烯烃、合成纤维、合成橡胶消费国，其中聚烯烃进口量占全球贸易总量的 1 30% 。随着中国经济持续增长，从中长期看，我国乙烯工业的原料供应将日益紧 张，因此，扩大乙烯原料来源已经纳入了我国《乙烯工业中长期发展专项规划》。 2 、项目概况 本公司属于独立化工企业，为了用好有限的原油资源，提出采用中石化石油 化工科学研究院开发的并经中石化、中石油两大集团科技部进行工业试验鉴定的 催化热裂解（CPP ）制低碳烯烃技术，建设一套处理常压重油的CPP 装置及聚乙 烯（PE ）装置。 CPP 技术成功的经历了小试、中试、以及 8 万吨/年工业试验，该项目并经 国家发改委批准同意实施。 由于全球原油趋势变重，未来石脑油等轻质油（当前乙烯的主要原料）的供 应将进一步短缺，CPP 项目采用重质化的常压渣油作为原料，扩大了乙烯的原料 来源，将为中国烯烃生产开辟一条低成本之路，对提升国内对重质原油的充分利 用有着重要的示范和推广意义，同时也将为公司业绩带来快速增长。 3、项目实施单位 该项目由沈阳化工股份有限公司作为实施主体。 二、募集资金投向的必要性及可行性 （一）募集资金投向的必要性 1、本次募集资金投入项目具有重大推广价值，是实现我国低成本发展烯烃 战略的需要 目前，我国乙烯工业面临的问题是总量不足和结构性矛盾并存，综合竞争能 力不强，原料瓶颈日趋凸显。 此次募集资金拟投入的 CPP 项目采用重质化常压渣油作为原料，替代传统 石脑油原料，是我国乙烯发展战略的组成部分之一。2006 年3 月16 日，国家发 改委公布的《乙烯工业中长期发展专项规划》中指出：“加快乙烯生产新技术的 开发和转化进程，改变乙烯原料相对单一的状况，努力扩大原料来源，“十五” 期间已在沈阳进行重质原料催化热裂解制乙烯、丙烯的工业化试点。取得成功后， “十一五”后期，在有条件的地区分批推广建设” 。 上述乙烯工业规划中专门提及了本公司的 CPP 技术，并提出在“十一五”后 期进行分批推广，说明了本次募集资金拟建设的 CPP 项目对我国的乙烯工业发 展具有重要战略意义。