商业银行资产负债管理策略.pptVIP

商业银行管理理论 资产管理理论（Asset Management） 负债管理理论（Liability Management） 资产负债综合管理理论（Asset - Liability Management） 一、资产管理理论 是一种传统管理办法，20世纪60年代以前，资金来源以活期存款为主，资金来源的水平和结构被认为是不可控制的外生变量，银行应主要通过资产方面项目的调整和组合来实现三性原则和经营目标 利率敏感资金：那些在一定时限内到期的或需要重新定价的资产或负债 利率敏感资产RSA（Rate-Sensitive Asset） 利率敏感负债RSL（Rate-Sensitive Liability） 资金缺口FG（Funding Gap） 指利率敏感资产与利率敏感负债之间的差额即： FG=RSA - RSL，表示了缺口的绝对量的差额 正缺口、负缺口、零缺口 敏感性比率SR（Sensitive Ratio） SR = RSA / RSL，反映了利率敏感资产负债的相对量的大小 SR=1即零缺口，SR1即正缺口，SR1即负缺口 零缺口：RSA=RSL，利率风险处于“免疫”状态 正缺口：在利率上升时获利，利率下降时受损 负缺口：在利率上升时受损，利率下降时获利 注意点： 该结论只有在利率变化完全一致时才正确，故现实中，即使资金缺口为零，利率变动也会影响到净利息收入 当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入。 一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承担的利率风险也就越大 缺口模型的应用 当能较准确地预测利率波动趋势时，预测利率上升时应采取何种缺口策略？当发生变化时,该如何应对? 管理策略 通过缺口管理控制利率风险，或基于对利率走势准确预测来扩大银行的收益。 积极策略：银行根据自身对利率预测的信任程度来确定利率敏感性缺口为正值还是负值 消极策略：银行使利率敏感性缺口接近于零值，从而尽可能降低银行预期的净利息收入的变化。 案例1 A银行发现,其资产与负债组合包含如下到期日与重新定价机会的分布(单位:100万元) 见下表 请分析银行何时会面临利率风险,程度如何? 在每个计划期内,利率如何变动会对银行有利? 哪种变动又对银行不利? 案例2 A银行在未来30天的利率敏感资产为7900万美元,利率敏感型负债为6800万美元,而同期市场利率可能会下降. 在这种情况下，银行可以采取何种措施来规避风险？如果通过套期保值，通常可采用哪种期货或期权进行避险? 持续期缺口的绝对值越大，银行净值对利率的变动就越敏感，银行利率风险就越大 管理策略 通过缺口管理控制利率风险，或基于对利率走势准确预测来扩大银行的收益。 积极策略：银行根据自身对利率预测的信任程度来确定持续期缺口。 消极策略：银行使持续期缺口接近于零值，从而尽可能降低银行净值的变化。 （1）商业贷款的持续期＝2.69年 10年期国债的持续期＝6.76年 可转让4年期CD＝3.58年 DA＝900/1200×2.69＋200/1200×6.76＝3.14年 DL=500/1100×1+600/1100×3.58=2.41年 DGAP＝DA－uDL＝3.14－1100/1200×2.41=0.93年 持续期缺口为0.93年 （2）此银行的持续期缺口为正。因此，当利率上升时，资产和负债的市场价值下降幅度不同，资产的市场价值下降得更多。因此，银行股权价值将下降 案例1：某商业银行资产负债简明表如下表所示：单位：百万元 1200 总 计 1200 总 计 100 股 权 1100 负债总计 10% 200 10年期政府债券 8% 600 4年期CDS 12% 900 3年期商业贷款 7% 500 1年期定期存款 100 现 金 利率 市场价值 负债和股权 利率 市场价值 资 产 （1）根据上表中数据计算持续期缺口。 （2）如果利率上升，则该商业银行净资产价值有何变化？ * 该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。 该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。 短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论 和“真实票据论” (Real-Bill Theory)。 资金的运用只能是短期的工商企业周转性贷款，是以真实的商业票据作抵押的短期贷款 缺陷 商业贷款理论（The Commercial Loan Theory） 资产可转换性理论（The Shiftablity Theory） 该理论由莫尔顿在《商业银行及资本形成》中提出。