本轮中国通胀：成因趋势和对策.ppt

本轮中国通胀：成因、趋势和对策 * * 演讲人：曹龙骐 教授 深圳大学中国经济特区研究中心 教授、金融学博士生导师 演 讲 人 简 介 曹龙骐教授，1942年 8月生，上海市金山区人。1966年毕业于上海财经大学财政金融系金融学专业；1978年考入中南财经政法大学攻读金融专业硕士学位，1992年评为教授，1993年12月被国务院学位委员会评为金融学博士生导师，并享受国家政府津贴待遇。 已承担17届博士生和28届硕士生的培养工作，主要由他完成的著述等共计23部，发表学术论文180多篇，参加过省市以上重点课题17个，共计获奖科研成果26项。1991年1月曾被国家教委、国务院学位委员会授予“做出突出贡献的中国硕士学位获得者”称号。 1997-2000年任深圳大学经济学院院长。2000-2006年任深圳大学中国经济特区研究中心主任。现任深圳大学经济学博士生导师，兼中国人民大学金融学博士生导师，深圳市决策咨询委员会委员。 一、中国通胀问题牵动人心 二、本轮中国通胀成因剖析 三、未来3-5年中国通胀趋势预测 四、直面通胀必须采取的应对策略 主 要 内 容 一、中国通胀问题牵动人心 1.2007-2008年我国居民消费价格指数（CPI）同比上涨情况 注：按未调整统计数据计算 2. 2011年1月20日，国家统计局公布的数据： 2010年GDP（国内生产总值）39.7万亿元，较上年+10.3%（2009年为9.2%）； 2010年CPI（居民消费品价格指数）同比涨3.3%， 其中：食品价格+7.2%； 居住类价格+4.5%； 国家统计局称： 1.中国经济平稳较快发展； 2.物价也控制在预期的目标范围之内。但“通胀超出了官方设定的3%目标”。 3.近几年CPI指标看：（按调整统计数据计算） 2007年 4.8% 2008年 5.9% 2009年 -0.9% 2010年3.3%。 2011年5.4% 2012年2.6% 2013年一季度2.4% 4.从涨幅的结构看： 一是主要集中在农产品领域以及以粮食为原料的产品；（占60-70%） 二是水、电、煤气（占15%） 三是原材料(主要是石油、铁矿石等) 5.通胀问题牵动人心： （1）人们戏言：“蒜你狠、豆你玩、姜你军、糖高宗”； （2）东北人反映，去年冬季买一颗白菜要6-7元； （3）2010年9月份经过罗湖内地旅客达730.5万人次。到香港去买酱油、奶粉、化妆品、尿片人数骤增。香港在深居民纷纷迁回香港； （4）物价的满意度己创11年最低。 二、本轮中国通胀成因剖析 1.观点集锦： （1）本轮通胀与以往任何一次通胀不同（快、全、没商量）； （2）是自然能量多年累积，达到一定程度必须爆发的规律性结果； （3）是因为央行近期超发货币造成流动性总量过剩所致； （4）是因为热钱炒作，结果推高了物价； （5）是远虑近忧叠加效应的产物； （6）是因为快速城市化，抬高了土地价格和农村劳动力价格，进而导致农产品价格上涨； （7）是国际上量化宽松货币政策实施、输入性通胀压力的加大所致； （8）是人民币升值压力和单边升值预期下，热钱进一步涌向中国，加剧国内资产价格飚涨及通胀压力； （9）是中国连续严重的自然灾害所致； （10）是在房地产猛涨、股市飚升下资产价格泡沫过度造成； （11）是通胀预期不断加大等等。 2.根源剖析： （1）“贸易顺差过大”说： “经常项目或贸易顺差过大，使人民币升值压力较大。因此为保持人民币汇率相对稳定，央行必须购回美元，从而被迫投放基础货币，较多货币导致通胀，进而使物价上涨”。（易纲） （2） “产业政策错配”说：即指产业升级政策和淘汰落后 产能政策的“错配”，挤压了产业投资空间，使大量产业资本流向金融市场和大宗商品市场。 （3）“货币、汇率政策不当”说：即根源在于没有采取正确的货币政策和汇率政策，即让人民币对内升息，对外升值，招致了来自国际社会流动性的冲击。 （4）“复合性因素”说： 本轮通胀成分是综合多元的，即有： 输入性通胀