福布斯传媒收购案：谁的买卖？.pdfVIP

福福布布斯斯传传媒媒收收购购案案：：谁谁的的买买卖卖？？ 美国当地时间 2014 年7 月18 日，福布斯传媒宣布将超过 51% 的股份出 给了一家由 数名国际投资人组成的本汇鲸传媒投资公司 （Integrated WhaleMedia Investment）。接 近交易的人士透露，成交价在 4.75 亿美元左右。 从很多方面来看，这则近日被广泛报道的福布斯传媒收购案都疑点重重。 “战利品式收购” “今天是这家由我的祖父创立、有着 97 年历史的公司的一个重大转折点。它应该被看 作一个继续旅履行并加强我们的使命的好机会。” Steve F rbes 在随后发布的一篇个人 博客中写道。 撇开福布斯的历史不谈，这桩收购从过程到结果也充满戏剧性的转折。 从 2013 年 下半年开始，福布斯传媒母公司 F rbes Inc. 就开始寻找合适的买家接手媒 体业务，并聘请德意志银行进行评估。当时的报价虽然在 4 至 5 亿美元之间，但此后 几个感兴趣的买家都给出了远低于报价的收购价格。 这是因为尽管福布斯保持盈利，并且 2013 年取得了公司连续 6 年来最好的业绩，但 受到传统媒体行业整体低迷的影响，2013 年，福布斯的杂志广告收入同比下滑 5% 至 2.6 亿美元，广告页数也有 10% 的下降。 最早表达收购意向的是时代华纳集团旗下的时代公司，当时它提出的收购价为 1.75 亿 美元，因价格远低于福布斯的报价，时代也成为第一个退出的潜在买家。 2014 年 1 月 4 日， 《华尔街日报》披露一连串进入最终决选的公司名单。约 6、7 家 公司中除了德国最大的媒体上市公司 Axel SpringerSE 之外——它同时也是福布斯在 波兰和俄罗斯的授权出版方——其余大都来自中国。 这些谈判桌上的亚洲面孔中既有从事文化出版相关业务的人士，包括上海复星国际集 团，复星自2009 年 4 月起就是中文版 《福布斯》杂志的出版方，在国内还投资了 21 世纪报业集团。复星最近一直在搜寻海外文化产业方面的收购机会。2014 年 6 月 6 日，复星国际宣布与好莱坞电影制作公司 Studi 8 达成收购协议。 但也有一些完全没有媒体业务的纯资本运作公司，比如上海国鸣投资以及一家新加坡 的投资公司。 这些中国买家全部保持着格外的谨慎和低调。 据 《好奇心日报 （www.qdaily.c m）》 获得的消息，其中不少中国公司都是通过同一名神秘的马来西亚中间人同福布斯接洽 并谈判。 2014 年 2 月，媒体报道复星即将与福布斯达成共识，当时的价格还是“远低于 2.5 亿 美元”。复星集团仅简单回应称集团内部尚未针对福布斯收购案做尽职调查。 而国鸣投资的美国合伙人及董事总经理黄梓洋也明显有意保持低调态度，只表示公司 内部已经做出价格决策，也委请董事会授权，但对于其他有关收购事项不与置评。这 家公司的网站显示其从事地产、文化、期货等相关领域的投资。 “你可以这样理解这群既非传媒公司、又非美国企业的兴致勃勃的竞购者：对于它们 来说，有时候收购一家媒体不仅仅是钱的问题，而关乎权力，” Niemanlab. rg的分析 师 Ken D ct r 在一篇报道中写道，“这是一种战利品式的收购 （tr uphy acquisti n)。” 5 个多月后，结果揭晓，福布斯没有成为以上任何一家公司的“战利品”。无论是 4.75 亿美元的“超高”成交价格，还是那个来路不明的本汇鲸传媒投资公司，都让人大感意 外。 “股神”任德章 别被本汇鲸传媒投资公司的名字里带有“传媒”两字给迷惑了，以为它真的是一家我们 闻所未闻的“媒体”。尽管目前人们对它知之甚少，但可以肯定这家公司就是专为此次 收购案而成立的资本运作公司。 在福布斯发布的有关此次收购的新闻稿中，本汇鲸传媒被描述为“一家新成立的国际 投资公司，总部位于香港，主要参与公募及私募股权投资，拥有电信、金融和技术方 面的专长”。新闻稿中列举了这家公司的两大投资方：其一是本汇资产管理 （亚洲） 有限公司 （Integrated AssetManagement (Asia) Limited，以下简称“本汇资产”）的任德 章，他也是本汇鲸传媒德主席；其二是华硕的创始人谢伟琦。 根据公开资料显示，本汇资产于 1996 年在英属维珍群岛注册成立，由任德章 100% 独自持有。 《好奇心日报 （www.qdaily.c m）》无法查到有关本汇鲸传媒在香港的任 何注册资料。而福布斯的新闻稿中连谢伟琦本人此前所在公司的名称都未披露，网络 上也无半点蛛丝马迹可循，实在神秘。 好在这两个大股东都是江湖上