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期末复习 第一章 总论 一、什么是财务管理？ 二、公司财务管理的内容 1、投资决策 2、筹资决策 3、利润分配决策 三、财务管理的目标 企业财务管理目标 主要观点介绍： 利润最大化（每股盈余最大化） 股东财富最大化 企业价值最大化 第二章财务管理环境、假设与原则 金融市场的分类 综合分类法（按金融工具） 股票市场 债券市场 货币市场 外汇市场 商品期货市场 期权市场 货币时间价值 货币时间价值的概念 从量的规定性上看，货币的时间价值是没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 复利终值和现值的计算 复利计息方式下资金时间价值的基本计算 所谓复利终值是指货币在未来某一时点的价值，这一价值包括了现在的本金和按照复利计算的利息，又称本利和。 年金和年金的基本形式 年金 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。 根据收付款时间的不同，可将年金分为以下几种形式： 普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。 年金终值和现值的基本计算 年金终值和现值的基本计算 递延年金终值和现值的计算 计算方法1：先计算n期普通年金的现值，再将该年金现值换算为m期期初的复利现值。 即：PV=( P/A,i,n)*(P/F,i,m) 计算方法2：先计算(m+n)期的普通年金现值，再减去m期的普通年金现值。 即：PV=(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m) 风险与报酬 什么是风险？ 风险的分类 从不同的角度，可对风险进行不同的分类： 单项投资风险衡量的计算步骤 风险衡量的计算步骤 (1)根据给出的随机变量和相应的概率计算期望值（预期值） (2)计算标准差 (3)计算标准离差率(不同方案比较时) 投资组合风险与报酬 投资组合的报酬率 投资组合的风险 资产组合与风险分散 投资组合系统风险的衡量 贝塔系数的含义、计算 金融投资管理 金融资产（特点） 债券及债券投资的含义 债券投资决策的思路 债券价值的计算 股票及股票投资 股票价值与股票价格 股票估价的基本模式 股票价值估计模型 股票价值估计模型 股票价值估计模型 固定成长股票的价值 假设股利按固定的增长率不断增长。 假设某公司今年的股利为D，以后各年股利均按g的固定增长率增长，则t年的股利应为Dt=D0*(1+g)t 固定成长股的估价模型为： 上式当g为常数，并且Rsg时，可简化为： 项目投资管理 项目投资概述 项目投资决策程序 项目现金流量分析 项目投资现金流量估计原则 所得税与折旧对现金流量分析的影响 现金流量的具体分析 初始现金流量：主要涉及购买资产和使之正常运行所必需的直接现金流出 项目寿命期内（营业期内）现金流量：主要包括新项目实施所带来的税后增量现金流入以及人力、物力的节省和销售费用的减少等形式所带来的现金流入。 可按以下三种方法计算： 项目寿命期末现金流量（终结点） 固定资产更新决策（例题） 流动资产管理的内容 现金管理 企业持有现金的目的 最佳现金余额的确定-成本分析模式 现金收入管理技巧 现金支出管理技巧 应收账款管理 应收账款的成本 应收账款信用政策管理 信用标准 信用条件一般包括信用期间、现金折扣 信用期间的确定 存货管理 储备存货相关成本 存货相关总成本的简化公式 当F1、D、K、U、F2、Kc为常数时，TC的大小取决于Q。为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量公式（或直接令订货成本等于储存成本） 经济批量下的存货总成本 最佳订货次数 模型扩展－－订货提前期 融资管理 融资的动机 融资方式 融资分类 普通股筹资的优缺点 债券筹资的优缺点 资本成本与资本结构 资本成本的概念、性质； 个别资本成本的计算； 加权平均资本成本的计算； 资本结构决策方法； 每股收益无差别点分析法 杠杆效应分析 经营杠杆的含义及计算 财务杠杆的含义及计算 总杠杆作用 利润分配管理 利润分配的顺序 股利支付的方式 股利支付程序 股利政策 财务分析 财务预测与计划 1、销售预测的加权平均法 2、资金需求量预测（销售百分比法） 3、财务预算的内涵及体系 考试题型 一、单选（每题1分，15分） 二、多选（每题2分，10分） 三、判断（每题1分，10分） 四、计算（3题，共30分） 五、综合题（20分） 六、论述（15分） 项目投资决策指标 是否考虑资金 时间价值 贴现 指标 非贴现 指标 平均收益率 回收期 净现值 现值指数 内含报酬率 订货变动成本D/Q*K 存货成本TC 存储成本TCc 缺货成本TCs 储存变动成本K c*Q/2 订货固定成本F1 储存固定成本F2 订货成本