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2010：经济热点研究 　　　 　　 王 进 2010年07月17-18日 西南财经大学 目录 1、2010中国基本经济面 2、资本与资本市场 3、新土改与成都模式 4、中国房地产业 5、中国银行业 6、中国企业 7、挑战与机遇 一、2010中国基本经济面 2009年 GDP：335353亿元，增长8.7%， 一季度增长6.2%， 二季度增长7.9%， 三季度增长9.1%， 四季度增长10.7%。 央行新闻发言人6月19日表示 进一步推进人民币汇率形成机制改革， 增强人民币汇率弹性。 在当前贸易和资本往来多元化的格局下， 不宜单纯依据美元来衡量人民币汇率， 而应从双边汇率转向多边汇率， 以人民币相对一篮子货币的变化来看待人民币汇率水平。 在G20峰会前表态 进一步推进人民币汇率形成机制改革， 让人猜测政府希望借此缓和G20峰会上对人民币升值的预期。 此前，美国将G20峰会看做事实上的期限。 外媒报道 外交部 在央行这次表态前一刻 召见主要国家的大使， 说明了增强人民币汇率弹性的方针。 表态 暂时缓和人民币升值压力， 因为增强了弹性的汇率最多是小幅升值。 央行新闻发言人已明确表示， “不会进行一次性重估调整”、 “人民币汇率管理和调节中要注意采取渐进方式”。 正在经历涨薪潮的出口企业将面临更大的压力，叠加效应令风险明显加大。 汇率动后，贷款加息的时间窗口会进一步推迟。 增长8.83% 增长8.23% 固定资产投资增长速度 城镇投资194139亿元，增长30.5%； 农村投资30707亿元，增长27.5%。 东部地区投资95653亿元，增长23.0%； 中部地区投资49846亿元，增长35.8%； 西部地区投资49662亿元，增长38.1%； 东北地区投资23733亿元，增长26.8%。?? 2009年消费比预期活跃 在全球低迷的市场环境中，中国汽车、住房两大消费市场红火： 全年汽车消费增长32.3％，成为世界第一汽车产销大国； 商品房销售面积增速则高达42.1％。 房地产和汽车市场的表现甚至超过2008年。 增长19.66% 存款余额61.2万亿元 年末全部金融机构本外币各项存款余额61.2万亿元，比年初增加13.2万亿元。 其中人民币各项存款余额59.8万亿元，增加13.1万亿元。 全部金融机构本外币各项贷款余额42.6万亿元，增加10.5万亿元。 其中人民币各项贷款余额40.0万亿元，增加9.6万亿元。 　　　 世界之最 GDP增长最快、 世界第一大出口国、 全球最大汽车市场、 房地产平均价格居世界之首。 二、资本与资本市场 我国企业发展沿革 单纯生产型 生产经营型 资本运营型 马克思对资本的解释 世界银行定义 自然资本——土地、水、森林以及地下资源的价值，如石油、煤炭、黄金和矿石等； 制造资本——所使用的设备、工厂、基础设施（如供水系统、公路、铁路）等； 人力资本——以人为主体（如教育、健康等）所反映的价值； 社会资本——指以组织、家庭和个人形式拥有的社会价值。 1、自然资本 自然资本是可持续发展的硬约束条件； 自然资本没有被视为资本而被无偿使用； 能值是自然资本较为客观的计量单位； 循环经济是自然资本运营的主要方式。 能值（emergy） 能值（emergy）与能量（energy）不同，是由著名生态学家、克莱福奖得主、“系统生态学之父”、H?T?Odum教授80—90年代创造的一个新的科学名词。 自然资源、经济产品或劳务形成所需直接和间接投入的另一种有效能总量称为其具有的能值。 环境的承载能力 能值应用总量与人均应用量 能值与财富 如果全球环境资源的变化引起一个国家的能值可用量减少10%，那么该国的真正财富也就减少10%。 同样的货币只能买到较少的东西，也就是引起通货膨胀。 不能只看到国民生产总值增加多少，而忽视环境资源的减少变化。 循环经济—科学运用自然资本的方式 reduce（减量） reuse（再用） 4R recycle （循环） reorganise（重组） 社会资本 （软约束条件，无形资本） 1、与社会磨擦网络系数成反比 2、社会资本可转移 3、不因转移而减量 4、可以并网 4、制造资本 由自然资本、人力资本和社会资本合力而成； 是硬约束条件； 知识经济使制造资本增值； 制造资本是经济发展的重要条件。 资本运营的内容 第一层次：资本融通 第二层次：资本管理 第三层次：资本