治环境在企业内部控制中所发挥作用.doc

市公司为研究样本，运用主成分分析法构建CFO管理能力指标，结合中国的制度环境，研究CFO管理能力对内部控制质量的影响。结果显示：CFO管理能力越强，公司内部控制质量越高；与非国有企业相比，国有企业的CFO管理能力在提高内控质量方面发挥着更大作用；同时，外部法治环境的改善能够提高内控质量，但具有不同的调节作用，在法治环境较为薄弱的地区，CFO管理能力发挥着替代约束效应，更能显著地提高内控质量。 关键词：CFO管理能力、内部控制质量 The influence of CFO management ability on enterprise internal control Abstract：Using Chinese A-share listed companies in year 2009 to 2014 as research samples, this paper constructs CFO management ability indicators through principal component analysis, and makes a test of the influence of CFO management capabilities on internal control quality, combined with Chinese institutional environment. The result shows that the CFO management ability is stronger, the company’s control quality is higher; compared with non state-owned enterprises, state-owned enterprises CFO play a more important role in improving the quality of internal control; external legal environment can improve the internal control quality, but has different regulating effect. In the areas of weaker legal environment, CFO management ability is playing an alternative restraint effect, and it can significantly improve the quality of internal control. Key words: CFO management ability, internal control quality 一、引言 现阶段，内部控制实施及其信息披露已经成为中国、美国等多个国家上市公司的强制性要求，在防范企业风险、提升管理质量中发挥着重要作用。内部控制是以“人”为核心的制度建设和实施行为，高管团队在企业内控过程中扮演“中心角色”。其中，企业内部控制的主线是对企业经济运行的控制，会计信息和财务控制在内控制度中处于基础性地位，其实施情况直接关系到内部控制质量（刘文锦，2012）。掌管公司财政大权的 CFO① (Chief Financial Officer)通过监督控制和战略支持的职能（Geiger等.,2006），参与到公司管理控制的各个环节，是内部控制行为的重要推动者和执行者，在很大程度上影响着内部控制的整体效果。 根据美国《萨班斯法案》404条款，上市公司应与财务报告一起提供内部控制的年度管理报告，CEO和CFO必须签署书面声明，共同对内控负责，因此美国实务界和学术界都非常重视CFO在内控中的作用（Li等，2010）。然而，我国《企业内部控制基本规范》及其配套指引仅规定董事长为内控的总责任人，因此我国很多上市公司并未重视CFO在内控中的作用， 国内学者也主要关注董事会、CEO等对内控的影响，而忽略了CFO在内部控制建设和保持其有效性中的作用。 那么，我国上市公司的CFO是否在内部控制中发挥着重要作用呢？为验证这一问题，本文运用主成分分析法构建CFO管理能力指标，并结合制度环境，检验CFO管理能力对企业内控质量的影响。本文的主要贡献与创新点：（1）本文基于CFO这一影响内部控制的软因素，研究CFO管理能力对内部控制的影响，丰富了内部控制影响因素的研究文献。（2）关于高管特征的现有研究往往局限于一个或个别人口特征指标，很难全面、综合地反映高管特征。本文选择11个CFO背景特征指标，运用主成分分析法合成CFO管理能力指标，能够更加科学、全面地反映CFO的管理能力。（3