20140327程序化交易的格局及难点.pdfVIP

程序化交易的格局与难点 ——一点经验之谈 国投中谷期货 吴春林 1 目录  一、程序化交易是什么  二、程序化交易的优势  三、程序化交易的市场大格局  四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明）  五、程序化交易的风险与进化 2 一、程序化交易是什么  交易是什么？  找到一个期望为正的规律，并坚定不移地执行它  程序化交易是什么？  找到一个能够量化的期望为正的规律，并用程序坚定不移地执行它  举例：海龟交易法则  若价格向上突破过去20个交易日的最高点，则做多（入场：时间位置方向？）  做多的数量通过过去价格的波动率算出（资金管理：数量？）  若产生一定浮盈，则多单加仓（也可以看做入场）  若价格向下突破过去10个交易日的最低点，则多单平仓（出场：时间位置？）  做空同理  入场、出场和资金管理构成了一套完整的规则，也就是一套完整的交易系统 3  该交易系统在过去4年取得了13倍的收益 目录  一、程序化交易是什么  二、程序化交易的优势  三、程序化交易的市场大格局  四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明）  五、程序化交易的风险与进化 4 二、程序化交易的优势  最大优势：消除了交易执行中的情绪因素  人的优势：发现、创造（艺术）  机器的优势：纪律、速度（科学）  人与机器优势的结合：用人来发现规律，用机器来执行它们 “如果你想在市场中长期稳定获利，你只需要有一到两套好的交易系统，找两个不懂 期货的为你执行，找个六亲不认的为你监控，然后你自己，远离市场，回来就等 着收钱吧。” ——李斌  其它优势：  能够实现复杂的策略  能够回溯较长的历史  能够方便地发现客观的统计规律  能够方便地知道过去的盈亏表现，从而为未来提供指引  提供了控制风险的方法（资金管理）  能够在很短的时间周期上长时间高效率操作 5  能够同时处理多品种、多策略、多参数、多时间周期 目录  一、程序化交易是什么  二、程序化交易的优势  三、程序化交易的市场大格局  四、中频程序化的强弱格局（结合策略说明）  五、程序化交易的风险与进化 6 三、程序化交易的市场格局  程序化交易者所占的比例  程序化交易的国内发展情况  程序化交易品种选择的转换  程序化交易按频率划分的格局 7 三、程序化交易的市场格局 8