下周期指结算聚焦金融石化股业绩.PDF

第 164 期 2017年04月21日 (五) 下周期指結算 聚焦金融石化股業績 一如上周所述，地緣政治風險繼續成為拖低大市的因素，恒指本周終於迎來較大波動性，大 市一度低見23,723點，其後於兩萬四水平整固，藍籌股個別發展，焦點科網股如騰訊(0700) 、舜宇光學(2382)及瑞聲(2018)雙雙破頂創新高。恒指周五收報24042點，跌36點，成交584 億元，連續第五周徘徊於兩萬四水平的橫行波幅區間。 投資者於恒指部署上繼續以短線炒波幅為主，熊證周四有超過8,986萬元淨流入，認沽證則有 超過488萬元流入，牛證及認購證則有資金淨流出，金額分別超過4,252萬及966萬元。牛熊 證街貨分布方面，由於本周一度擊中23,800點重貨收回區，令不少牛證收回，必威体育精装版的牛熊證 街貨比為1.6對1，牛證重貨區以23,500­23,699點佔最多，相當於1,970張期指合約，熊證則 於24,400­24,599點，相當於超過2,045張。策略上，投資者如認為後市的波動性或會因為下 周結算而有所收窄，引伸波幅或面臨下調壓力，則可暫以牛熊證作部署，待結算後再謀後 動。 本周一眾科技領導市況，下周為中資金融股及石油石化股季績高峰，包括平安(2318)、中人 壽(2628)、中石化(0386)及中石油(0857)將於下周四公布，若預期資金或有輪流炒落後機 會，投資者不妨多加留意以上業績股，並以技術指標定下短線目標。兩桶油方面，去年中石 化業績顯著改善並增加派息，市場憧憬首季盈利情況或能持續，後市可參考本月高位近6.6元 下方。中石油為板塊落後股，暫於250天線水平反覆，短線目標市留意近5.7元即20天線左 右。 除業績外，下周美國將公布消費者信心指數、新房屋銷售、 耐用品訂單、消費情緒及國內生 產總值等。 資金流入 滙豐焦點 資金流出 滙豐焦點 相關資產 種類 股價上週表現 相關資產 種類 股價上週表現 (百萬) 相關認股證及牛熊證 (百萬) 相關認股證及牛熊證 瑞聲科技(2018) 認購 +11.0% 113.2 購13160 騰訊控股(0700) 認購 +2.5% 22 購13650 沽12229 恆生指數(HSI) 牛證 ­0.9% 81.1 牛66020 熊66996 恒大地產(3333) 認購 +9.1% 17.2 購27813 恆生指數(HSI) 熊證 ­0.9% 23.3 牛66020 熊66996 恆生指數(HSI) 認沽 ­0.9% 8.5 購13097 沽28733 騰訊控股(0700) 熊證 +2.5% 9.7 牛67395 熊69319 銀河娛樂(0027) 牛證 ­2.3% 3.2 牛66932 熊63547 中國平安(2318) 認購 ­0.8% 8.7 購27912 騰訊控股(0700) 牛證 +2.5% 3.1 牛67395 熊69319 變數仍多 後市反覆偏淡 過去一周大市急插後再反彈 ，恒指一度下破23,800水平 ，令到市場引起震盪 。然而 ，由於市場情 緒普遍樂觀 ，大市出現反彈 ，但力度卻嫌不足 。嚴格來說 ，指數仍然處於上落市格局 ，但波幅區 間卻逐步下移 ，形成了下降軌 。星期四 、五之反彈 ，始終未能上破下降軌的頂部 ，接近24,200點 已有阻力 。   四月份的變數仍多 ，法國大選及地緣政治局勢對後市的影響 ，始終是舉足輕重 。而令筆者更加不 安的 ，是市場一直對未來貨幣政策的改變 ，完全置之不理 。投資者毋視港匯的持續弱勢 ，資金暗 暗地 、密密地調走 ，仍只沉醉在 「大時代」的夢想之中 ，希望阿爺及北水 ，繼續狂炒港股 ，等大 家坐享其成 。   本週期指結算 ，大家應密切留意著 ，大戶轉倉的部署 。對於後市的風險因素 ，切勿掉以輕心 。 五 、六月份的走勢 ，是有很大的啟示性 ，幫大家去判斷下半年的市況方向 。由於全球的貨幣政策 已趨收緊 ，去槓桿化的壓力大增 ，資金的部署將影響著後市的走勢 ，而風險亦會隨之而增加 。 棒型圖旁的數字為相對期指對沖張數。