中国交建国际化经营战略与布局研究.pptVIP

中国交建股价历史表现 * Data Source: A:601800, Yahoo Finance 中国交建股价VS股指 * Data Source: SSE Composite Index (000001.SS), Yahoo Finance 中国交建VS万喜 * Data Source: DG.PA, Yahoo Finance 国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考 自我可持续发展率 SELF-SGR * 在不增加新的资本投入且保持以下二项企业策略不变的前提下企业可获得的最大销售增长率 It is the maximum rate of growth in sales a firm can achieve without issuing new equity or change either: 融资策略（资产负债率及利润分配比例） financing policy (same debt-to-equity ratio and dividend payout ratio) 运营策略（利润率和资产周转率） operating policy (same profit margin and asset turnover) 国际化经营战略规划 – * RETAINED EARNINGS $50 55 Initial Capital 初期资产 负债 DEBT $500 +50 资本EQUITY $500+50 Capital Structure 负债/资本=1 资产 1000 1100 Efficiency of asset use: 销售/资产=1 SALES $1000 1100 Net profit margin 净利润/销售=10% NET PROFIT $100 110 DIVIDENDS $50 55 Retention rate 提留/净利润=50% 假定的商业循环 国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考 自我可持续发展率 SELF-SGR * SGR = Retention Rate x Return on equity = 提留比例 x 资本回报率（净利润/资本） SGR = .50 x (100/500) = 10% 国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考 * CCCC SGR 可持续增长率 ROE 资本回报率 Retention Ratio 提留比例 AGR 实际增长率 2013 8.48% 11.24% 0.7537 12.24% 2012 8.96% 11.78% 0.7608 0.29% 2011 11.41% 14.36% 0.7949 7.97% 国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考 盈利能力分析 （资产回报率）ROA ROA= Profit Margin * Asset Turnover = NI/Sales * Sales/Asset = 净收入/销售 * 销售/资产 = 净收入/资产 * 国际化经营战略规划 – 一点企业金融的思考 * In Millions RMB Net Income Sales Assets Equity 2013 $ 11,868 $ 332,487 $ 517,992 $ 105,547 2012 $ 11,439 $ 296,227 $ 434,440 $ 97,087 2011 $ 11,788 $ 295,376 $ 359,773 $ 82,109 CCCC 盈利能力 Contents 目 录 Contents 目 录 俄罗斯 欧洲 北非 西非 东非 南非 加勒比 南美南 中非 北美 东南亚 完善布局（区域中心建设） Contents 目 录 1 1 海外事业部 海外事业部 中国交建国际化经营战略规划与布局 中国交建海外事业部 让世界更畅通 自我介绍 常云波 工商管理硕士 高级经济师 中国交通建设管理学院特聘教授 北京基业长青管理咨询公司特聘教授 ? 从事国际工程承包项目开发和项目管理及海外业务管理30年，在中东及东南亚长驻14年。曾在30多个国别市场开展不同类型业务 历任中国港湾工程有限公司项目经理，驻外机构总经理，公司市场开发部总经理，马来西亚槟城二桥项目总经理，公司副总经济师等职务 现任中国交通建设股份有限公司海外事业部副总经理 分管企业发展和海外投资业务 中国交建国际化经营战略规