目光转向大市值、低估值、早周期.PDFVIP

投资策略研究 每周视点 2012 年1 月9 日 证券研究报告 目光转向：大市值、低估值、早周期 ——长城证券每周研究视点 联系人 孙静 0108761 从业证书编号S1070109111510 要点： 一、宏观与策略：目光转向——大市值、低估值、早周期 市场指数涨幅（% ），日期：12.30～1.5 二、行业研究本周视点： 当月涨 简称 必威体育精装版收盘 周涨幅  农业与食品饮料行业：积极关注大众消费品行业 幅 上证综合 2148.45 -1.16 -2.32  石化行业：节前产品跌势继续趋缓，整体行情言之尚早 上证50 1596.59 0.00 -1.30 沪深300 2276.39 -1.51 -2.96  煤炭行业：反弹可能将持续 中证500 3074.37 -4.14 -5.89  钢铁行业：钢市量价齐跌，钢铁股反弹动力不足 深证成份 8600.26 -2.06 -3.57 深证100 3037.71 -2.45 -4.12  环保行业：行业基本面向好，维持火电“推荐”评级 中小板综 4584.84 -4.89 -6.83 上证国债 131.45 0.11 0.05  地产行业：随着2012 货币政策的逐步松动，行业基本面将有所好 转 上证企债 148.30 0.25 -0.12  造纸行业：于不确定中寻求确定 行业指数涨幅（% ），日期：12.30～1.5  机械行业：四季冷暖，趋热避寒  商业行业：春日料峭，乍暖还寒  通信行业：看好流量需求带来的投资机会  计算机行业：看好软件行业，精选具有竞争优势个股  汽车行业：行业前低后高，选股自下而上  交通运输行业：高速公路减免收费大幕开启  新能源行业：行业性反转还需要等待  医药行业：医药行业指数上周跌幅较大 数据来源：Wind 资讯  电子元器件行业：大幅度下跌酝酿未来行情 请参考最后一页评级说明及重要声明 每周研究视点 一、宏观与策略：目光转向——大市值、低估值、 早周期 我们认为大市值、低估值、且处于早周期的板块估值中枢继续下移的空间已 经有限，而小市值成长性股票的估值溢价收敛过程仍有延续的空间。短期来 看，未来1-2 个月内，如果国内不出现表外融资链条断裂、欧债不引发更大 规模的系统性风险，大市值、早周期股票至少存在相对收益的空间。（代表 性的行业为寿险、银行、汽车、家电） 截止至 2012 年 1 月6 日