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2015 年第 3 季度 中国房地产市场报告 CHINA REAL ESTATE MARKET REPORT REICO 工作室 北京 2015.10 关于“REICO工作室” “REICO 工作室”由全联房地产商会、中城联盟投资基金共同支持建立。 支持方基于“促进房地产业及国民经济稳定、快速、可持续发展”的认识，不寻 求研究成果代表和反映行业及商界利益。 “REICO 工作室”独立开展房地产市场研究，“自主超然、格物致知”，研 究结论及倾向独立于政府意图及商界立场。 “REICO报告”的撰稿人，由工作室根据专题研究需要聘请。研究团队每年 会随选题不同而发生变化。撰稿人来自不同大专院校、研究机构，以个人身份参 与研究、撰稿，其成果不反映、不代表所在单位的倾向与意见。撰稿人被要求遵 守学术道德，引用观点、文献、数据等必须符合学术规范，对因此产生的纠纷由 撰稿人本人负责。 2015 年第 3 季度 REICO REPORT 本期提要： ■ 房屋交易继续回暖，销售增幅和价格涨幅高于第 2 季度，二手房交易季末增长态势减弱 3 季度，房屋交易量连续第二个季度增加。房屋销售面积为 3.26 亿平方米，同比增加 13.5%，增幅比 2 季度增加 0.2 个百分点。其中，住宅和办公楼销售继续回暖，商业用房销售负增长。 3 季度，地级以上城市二手房成交量继续大幅增加，中国城市二手房挂牌量环比增加 22.8%。从月度变化 来看，9 月份以来，二手房挂牌量和挂牌价格涨幅明显放缓，9 月份下半月以来，二手房挂牌量连续 3 周环比 下降，挂牌价格连续 2周环比下降。 3 季度，综合地价涨幅略有回落。其中，商业和工业用地价格涨幅回落，居住用地价格涨幅继续上升。 3 季度，70大中城市新建住宅价格环比止跌上涨，累计上涨 0.15%；二手住宅价格连续两个季度上涨，环 比累计上涨 0.5%，涨幅比上季度增加 0.2 个百分点。分月度来看，新建住房价格涨幅逐月增加；二手住房价 格 4 月份止跌，6-8 月连续三个月涨幅保持 0.2%，9 月份涨幅下降至 0.1%。 分地区看，3季度一线城市商品房销售面积增幅回落，房价涨幅收窄。多数城市二手房成交量在 7 月份达 到峰值，之后呈现环比下降态势，同比增幅明显减小。 ■ 房地产投资意愿不高，投资出现近年首次负增长 3 季度，房地产开发企业资金压力仍处历史较高水平，本年资金来源同比增长 2.4%，比 2 季度减少 0.5 个百分点。前三季度房地产开发资金来源/房地产开发投资的比值为 1.89，为历史较低数值。 3 季度，房地产企业投资意愿延续上半年的低落态势。其中，房地产开发投资增速出现 1998 年以来首次 负增长，房地产开发完成投资 2.66万亿元，同比负增长 0.57%。房地产企业购置土地面积 0.61亿平方米，同 比减少 33.8%，连续 4 个季度降幅在 30%以上。房地产开发房屋新开工面积 4.7 亿平方米，同比下降 7.7%，比 上季度降幅收窄 6.6 个百分点。 分地区看，3季度，一线城市房地产投资小幅增加，二三四线城市房地产投资均为负增长；一二三四线城 市购置土地面积继续超过 30%的负增长；一线城市商品房屋新开工面积连续两个季度同比增加，二三四线新开 工面积降幅收窄。 ■ 预计 4 季度房地产市场仍维持调整态势，市场表现弱于 3季度 4 季度，受经济运行压力较大、居民购房意愿下降、前期政策效应递减等因素影响，在现有政策环境下， 房地产市场表现弱于 3季度的可能性很大： 第一，房地产市场继续去库存调整，房地产投资增速继续回落。预计房屋销量增速回落，房屋新开工面积 继续下降，房地产投资增速继续下降。 第二，房价保持基本平稳，一二线城市房价涨幅继续回落。