东南亚棕榈油供求状况分析.pptVIP

东南亚棕榈油供求状况分析 ----第四季度仍然是良好的做空对冲品种 未来气候趋势 周度SST(海平面海水温度）走势 月度SST 无论从月度还是周度的SST数据来看，基本上可以认为厄尔尼诺气候已经开始，这将会在未来9-12个月内对东南亚的气候带来较为显著的影响。 从棕榈油产地来讲，印尼受到的影响将会大于马来。 东南亚地区过去90天降雨情况 东南亚地区过去30天降雨情况 对比之前东南亚的降雨情况，可以看出，降雨状况在恶化，较为明显的地区在苏门答腊岛和加里曼丹岛西部地区，西马地区影响不大，而东马地区影响要更小些 这种趋势可能会继续维持，且值得持续关注。 马来西亚单产年初受去年干旱印象偏低，但7月开始追上 马来西亚棕榈油单产 基于气候对棕榈油单产的影响周期，比较2009年厄尔尼诺发生时， 马来单产的变化（2013为预估值） 马来西亚2013年棕榈油产量月度预测 油棕种植面积呈上升趋势（包括成熟和未成熟），因此虽然马来单产下调，但是由于面积的增加，总体来讲2013年产量可能与2012年整体水平相比变化幅度不大。 马来西亚到年底库存一直增加，并达到历史最大的255万吨 印尼2012年产量增加明显，主要是面积增加的原因 印尼 印尼库存到年底继续增加达到250万吨 结论： 1、马来西亚和印尼库存年底到达创纪录的500万吨。 2、现在来看，天气对东南亚产量影响有限，短期看不到产量大幅减小的可能。 3、棕榈油仍然是油脂里基本面最差的一个 4、原油不上100对棕榈油的提振有限。 5、2013年棕榈油的供应也偏宽松。