对冲受限,期权成交量微降.PDFVIP

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2017-06-16 发布于江苏
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对冲受限,期权成交量微降

[table_page] 衍生品研究报告 bodon [table_subject] 2015 年08 月07 日证券研究报告—衍生品周报对冲受限，期权成交量微降期权周报（7.30-8.5） [table_research] [table_main] 华宝基金研究类模板分析师：李真 ◎ 投资要点：执业证书编号：S0890513110002 电话：021 现货、期货市场回顾。本周50ETF 现货和上证 50 期货在低位窄幅振邮箱：lizhen@ 荡。研究助理：奕丽萍 期权市场成交量、持仓量、涨跌幅概览。由于股指期货交易受到了不电话：021 同程度的限制，在对冲组合Delta 风险方面存在困难，因此期权交易量比上周销售服务电话：有所下降，50ETF 期权在这周日均成交 100654 张，其中认购合约日均成交 021 60581 张，认沽合约日均成交40073 张。PUT-CALL 比率方面，维持在60% 相关研究报告到 80%之间。近月合约的成交和持仓较大，当标的物窄幅波动的时候，期权合约的涨跌幅并不大，而在 7 月27 日标的物大幅跳水的时候，50ETF 购 8 [table_product] 1《市场振荡加剧，IV 扶摇而上》2015.7.31 月2.45 的涨幅达57%，50ETF 购9 月3.50 的跌幅达-54.72%。 2 《场外证券业务新规—创客的“春天”》 动态ATM 波动率分析。本周认沽期权的隐含波动率在40%-50% 区间， 2015.7.30 认购期权的隐含波动率在30%-40% 区间，认沽期权的隐含波动率仍旧高于认 3 《场外股权质押式回购或成流动性良药》购期权，不同合约月的ATM 隐含波动率非常接近。从7 月30 日到8 月5 日， 2015.7.28 认购期权平价合约的行权价区间从 2.5 到 2.55，认沽期权平价合约的行权价 4 《极端行情中的“避风港”——期权》区间从2.45 到2.5，认购期权波动率基本处于28.07% 和39.16%之间，认沽 2015.7.24 期权波动率基本处于39.52% 和55.82%之间 5 《收益凭证期限放长、利率下行》 2015.7.20 6 《私募舆情监控：个股、板块与概念》 2015.7.20 7 《期权迎来第四个行权日，日成交量再创新高》2015.6.25 8 《别跳楼！一种策略助你震荡市中强势逆袭》2015.6.19 9 《价格分化明显：认购向南，认沽向北》 2015.6.18 10《宽松市下，收益凭证中短期利率下行》 2015.6.12 敬请参阅报告结尾处免责声明