财务管理课后.docVIP

某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%，则最佳现金余额是多少？ 解：最佳现金余额为： N ＝＝2000（元） 假设某企业的现金流量具有较大的不确定性，日现金余额标准差为10000元，有价证券的利息为9%，每次现金转换成本为30元，公司每日最低现金需要量为0那么该企业的最佳现金余额和持有上限分别是多少？ 解：最佳现金余额为： Z＊＝0＋＝20801（元） 持有上限为： U ＝0＋3×＝62403（元） 假设公司应收账款的机会成本率为10% ，那么该公司是否应当实施新的信用政策？ 当前信用政策 新信用政策 年销售收入（元） 15000 14000 销售成本率（%） 75 75 坏账占销售收入的比例 5 2 收现期（天） 60 30 解：△销售毛利＝（14000－15000）×（1－75%）＝－250（元） △机会成本＝14000×10%×－15000×10%×＝－133.33（元） △坏账成本＝14000×2%－15000×5%＝－470（元） △净利润＝－250＋133.33＋470＝353.33（元） 新的信用政策可以增加企业净利润，因此应该采用新的信用政策。 某公司的账龄分析表如下，假设账龄在0~30天的所有应收账款账龄为15天，账龄为30~60天的应收账款账龄为45天，账龄为60~90的应收账款账龄为75天，计算公司应收账款的平均账龄 账龄 金额 百分比 0~30 2000 53.33 30~60 1250 33.33 60~90 500 13.33 90天以上 0 0.00 合计 3750 100.0 解：应收账款的平均账龄＝15×53.33%＋45×33.33%＋75×13.33%＝33（天） 某企业全年需要某种零件5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳经济批量是多少?如果每件价格35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货？ 解：最佳经济订货批量为： Q＝＝1000（件） 如果存在数量折扣： （1）按经济批量，不取得折扣， 则总成本＝1000×35＋×300＋×3＝38000（元） 单位成本＝38000÷1000＝38（元） （2）不按经济批量，取得折扣， 则总成本＝1200×35×（1－2%）＋×300＋×3＝44210（元） 单位成本＝44210÷1200＝36.8（元） 因此最优订货批量为1200件。 假设某企业的原材料的保险储备量为100件，交货期为10天，每天原材料的耗用量为5件，则企业的再订货点是多少？ 解：再订货点为： R＝5×10＋100＝150（件） 1．一项价值250万元，残值50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。折旧期5年：（1）假设所得税税率是25%，估计每年从资产折旧得到的税收收益。（2）假设所得税税率是10%，估计这些税收收益的现值。 解：（1） （2） 2.A项目需160000元的初始投资，每年产生80000元的现金净流量，寿命3年，3年后更新且无残值；B项目需要210000元的初始投资，每年产生64000元的现金净流量，项目的使用寿命为6年，6年后更新且无残值。公司的资本成本率为16%，公司应该选哪个项目？ 解：NPVA=-160000+80000×=-160000+80000×2.246=19680（元） NPVB=-210000+64000×=-210000+64000×3.685=25840（元） 由于项目A、B的使用寿命不同，需要采用最小公倍数法。6年内项目A的净现值 NPVA=19680+19680×=19680+19680×0.641=32294.9（元） NPVB=25840（元） NPVA NPVB,所以应该选择项目A. 假设某公司准备一项投资，公司的资本成本率10% 项目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 净现金流量 -20000 6000 7000 8000 9000 约当系数 1.0 0.85 0.9 0.8 0.8 解：NPV=-20000×1.0+6000×0.95×+7000×0.9×+8000×0.8×+9000×0.8×=109.1（千元）0 该项目可行。 案例题 第一年年初投资1500万元，第1~第10年的净现金流量如下图 有关情况 第1~第10年的净现金流量 状况 概率 A B 好 0.5 310万元 800万元 差 0.5 290万元 —200万元 公司加权平均资本成本率为15%，PVIFA15%,10=5.0188 各项目的期望年现金流量为多少？ 那一个项目的总风险较大，为什么？ 分别计算两个项目在状况好和状况差时的净