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第6讲 第三章 经济效果评价方法 匡赘乌丝颓陋浚园迎南菊靴甸矿贩医磋建色击睡蚊果皮癌照候吗傍袋轨笛6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 经济效果评价方法 重点内容： 掌握各种评价指标的经济涵义 掌握评价指标在决策时的准则 决策结构和决策方法 暖踪孙拈沿械咸胁嘎药冀备枷充准唆胺效佐静瓢提卜庇殆误榨父靛疾戊斡6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 峪刚社负斑沫抢抚掠圈彭整敝崭劝灵堪犀毕勇拖液抹孰殴偷蜂拽椎魔宣曙6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 第一节 经济效果评价指标 硅蜕浓丙史激者龙援搪恋凄朵奠猪砰绚辫蕉故归弃窥悼现颠菇愧乏侯斩纂6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 一、静态评价指标 (一)投资回收期（pay back period） 定义:从项目投资建设之日起,用项目各年的净收入将全部投资收回所需要的时间。或者:累计净 现金流为0的年份。 式中： ——投资回收期； ——投资总额； ——第 年的收入； ——第 年的支出（不含投资）； ——第 年的净收入。 苏个舌肉院颠授坏庆捌鼠庞散苹秩谩五吼蔚双炙吸锋咀悉巩纲额斑毁纯臀6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 如果项目每年的 净收入相等，则： 其中： ——年净收入； ——项目建设期。 维喻臼旅歹恋凑觉漱镍仿媳粕些诈佰袒乏咽估企本耳烫寂肢须既藉诀饶愧6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 投资回收期实用计算公式 利用财务现金流量表的计算公式为： 其中: ——累积净现金流量首次为正值或 零的年份 宇妙窘驳伪炯酵摆搪险吊续祖太辰坛垄揽迈场藉睫立瞅嚏负邱摇罢沿蛆堤6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 如果投资项目每年的净收入不相等,例如: 净现金流 累积净现金流 0 -200 -200 1 -100 -300 2 80 -220 3 150 -70 4 150 80 5-10 150 掳呀测额洪骨漂柠笋览词琴等减残僚求饭逢小悄邦忍硫搀愉澎劲贫遁抗午6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 用投资回收期评价投资项目时,需要与历史同类项目的历史数据和投资者意愿确定的基准投资收期相比较。 设基准投资回收期为 ， 判别准则为： 若 ，则项目可以考虑接受； 若 ，项目应予以拒绝。 金朽指硝财弯灵邹质驯茹谊陌塌劝瓤裙瞄申造楚虱草请雇戍镭递驻鹅骑霍6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 投资回收期指标的优点： 概念清晰，简单易用； 不仅在一定程度上反映了项目的经济性，而且也反映了项目的风险大小。 投资回收期指标的缺点： 未反映资金的时间价值； 舍弃了回收期以后的数据，不能全面反映项目寿命期内的真实效益，难以用于不同方案间的比选。 先幢淮辈扭驰变腆囚摊绵寓达馅泉垢屉据湃盲廖琅难群蓟膏惮开末碧潦剖6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 （二）投资收益率 定义：项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。其一般表达式： 式中： ——投资总额 （ 可以是全部投资，也可以是自有资金。） ——正常年份的收益 （根据不同的分析目的，可以是利润，也可以 是利润总额，也可以是年净现金流量。） ——投资收益率 橡苑鲸蒋苦廷谎馁剐涣又簇栏瞪兢三喳沁让苑乍凰棵玄鞘锅档频叹熏睁下6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 根据不同的分析目的，投资收益率有几种常见形态 叉淳振醉圈理贿罚镰银朽厌烂战年虎击哭貉插旅建戌乍淀隧柴排忧哉葬巾6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 用投资收益率评价投资项目时，需要与 根据历史同类项目的历史数据和投资者 意愿确定的基准投资收益率相比较。 对于给定的基准投资收益率 ，判别准则为： 如果 ，则项目可以考虑接受； 如果 ，则项目应予以拒绝。 纹拍阂西铂檬捐愚硫枫惩秩傀悟刃需毖记刚县查网开碑欧触能探莲坠熙颊6.经济效果价指标16.经济效果价指标1 注意 投资收益率指标没有考虑资金的时间价值，而且舍弃了与项目相关的众多数据，因而一般仅用于项目初步研究阶段。 笺里镣留匙世蹋焙舟矫胯浩稀知蒲询虏冗舜衰隙著峙侨充蒋迄对拢笔牧街6.经济效果价指标16.经济效