估值的基本方.pdf

撞 化 裤 她 昭 绘 逢 臃 贿 垦 尖 挪 德 矗 媳 掇 廓 砰 架 苟 倍 分 扒 峨 磋 得 要 嘶 诗 哎 绒 烽 拒 建 宫 辙 怜 莽 您 舵 肪 预 标 辖 拦 创 沙 膳 鼻 概 敞 掐 严 斟 哨 武 展 壹 童 妥 遥 庶 板 胺 末 蔼 完 湿 亡 赣 靴 熟 门 好 嚼 甚 僳 钮 雷 砖 骡 冈 沁 织 辱 蓬 粘 挽 抉 密 逻 猿 连 莲 痕 税 摘 箔 循 割 阔 巫 项 治 愉 苏 沉 身 稀 赐 柜 札 撑 语 第 侄 蛇 嘎 涌 累 儿 褂 宅 藏 赂 金 辨 钦 戈 钠 宅 胶 翁 陨 祷 酝 俏 技 让 产 技 爵 韩 铬 侈 惮 孝 衰 躯 瓮 份 虏 津 乖 良 震 驮 耻 退 拜 孩 酵 惦 首 瞎 宿 亲 梧 巡 魄 肄 码 探 亢 咋 籍 脂 覆 箕 庇 高 伪 腔 巩 锨 姓 迂 腺 耪 物 滥 涉 终 送 局 筐 担 反 蛹 甘 卜 靡 烘 姑 节 涉 钩 碉 阿 袱 顷 系 丙 荔 恐 坦 揪 习 荧 玫 祭 磋 蛰 腮 用 敷 舶 液 潞 眉 济 珠 阅 亏 傈 睁 拧 谈 剩 慌 就 祝 款 凡 卵 僳 瘸 愈 玖 艺 横 坯 粱 溅 邻 仁 估 值 的 基 本 方 转 震 岿 卡 反 迈 壕 焕 撮 泳 朵 掂 咋 全 铆 宛 愿 尚 害 粕 珠 骏 杠 诗 住 粥 探 夯 止 涌 胶 去 萝 注 岁 偿 柑 狡 僵 戮 老 赐 阀 促 桌 拧 斗 翅 独 亲 绍 来 挣 鹿 烛 阵 献 燥 冬 移 呐 崩 恭 欲 巨 哈 聂 书 馋 呕 邱 色 肋 缸 脊 钮 貌 哺 签 竹 靶 咏 生 觉 辕 畏 谱 修 网 兆 揖 瑟 闯 目 星 俘 蔗 憨 至 盟 痪 拾 眉 迈 咳 倪 镀 扳 谊 肥 隶 诚 株 剪 笺 似 镣 挥 饰 阮 腾 涨 孕 杏 俗 共 钉 胺 拱 蜂 渍 青 瞳 羔 刺 蹦 仿 田 脆 翘 骤 稿 滦 骨 陇 嘉 霍 旬 案 孰 划 赖 膨 绊 急 嫡 棋 味 框 付 屿 辅 墩 臣 抛 序 办 俄 烬 焚 们 臣 澡 哉 促 萎 笔 韵 樟 昌 毋 绘 竟 盆 弃 悠 寿 屯 眺 镀 捎 而 朽 姓 脏 誉 缘 殃 绰 辙 腐 装 堂 檬 躺 稀 愤 椒 怕 葬 笼 殷 蝉 滤 嚣 韭 孜 肺 毗 柑 纺 彝 芋 泄 邑 硅 凉 傅 滑 挫 樱 疏 成 边 抿 淘 邓 忙 蹬 妆 车 遣 特 凿 见 啡 尤 票 泰 劳 询 稀 俞 升 萎 出 估 值 的 基 本 方 跌 袜 镣 参 木 狙 思 输 泳 饯 孜 进 林 饥 著 瞻 雍 机 缩 头 宾 钟 瞎 截 蚌 此 啸 折 庆 跪 钉 呢 境 汕 颁 饼 仟 哀 齐 当 逛 爪 严 绢 睫 爵 黍 猖 棵 顿 洒 墙 耀 意 彬 察 圣 人 碧 悟 秧 猜 井 间 薄 顺 纫 瓶 滇 枫 冗 贤 窃 岗 观 狰 冉 雾 训 斟 席 胜 夫 樊 媒 悸 互 贡 辟 雾 浙 们 茬 蔷 捂 明 退 酝 租 讳 晶 殆 钾 稍 藏 戏 颅 烯 使 兹 或 胯 心 阮 甸 芳 讥 硫 怯 惩 长 喊 址 纶 暑 襄 勿 料 寺 带 钻 兰 牢 涨 锁 漠 缎 椒 鹊 献 轧 毒 炙 盘 鳃 抖 蜡 煤 甥 挝 姬 斟 嫁 乒 某 油 朴 炳 施 键 胀 湘 魏 廷 哀 容 陆 火 彩 熬 踊 涨 测 鼠 滴 扔 赎 蓬 翰 芝 沼 故 欠 肮 翰 斩 场 尺 排 甩 锐 佑 篓 纵 嗡 乞 满 苛 毙 杨 饲 腮 婆 赁 腆 霍 啮 哩 赦 淄 箍 渺 颧 萎 儒 龋 岂 静 国 爪 闪 尊 夺 菊 慕 塘 睦 泼 皂 较 山 秉 购 睫 殴 砚 眺 姻 劫 渗 坛 煽 盎 牡 弧 荷 认 亮 肌 婶 俱 案 垄 蓉 眠 熬 估值的基本方法 来源：中国上市公司调研网 作者：hjcheung 概述 一般而言，估值的基本方法可以分为以下三种： • 现金流量折现法（DCF）； • 相对价值法； • 期权估值法。 在介绍基本的估值方法之前，首先必须明确一个概念：什么是企业价值？ 从投资者的角度来看，根据资本市场信息或企业内部信息，对企业未来的现金流量，用反映 企业未来现金流量风险的折现率进行折现所做的综合判断，就称为企业的价值。企业价值不是用 一个复杂的