中级财务管理公按章总结.doc

中级财务管理公式按章总结-李先兵 第一章 财务管理总论 1.利率＝无风险收益率+风险收益率 ＝（纯利率＋通货膨胀补偿率）＋（违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率） 提示：（1）纯利率＋通货膨胀补偿率＝无风险收益率。 （2）纯利率＝资金时间价值。 （3）国库券的风险很小，通常用短期国库券的利率表示无风险报酬率（纯利率＋通货膨胀补偿率），如果通货膨胀水平极低，则可以用短期国库券利率作为纯利率（资金时间价值）。 第二章 风险与收益分析 8.风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）9.必要收益率＝无风险收益率（RF）+b×V＝无风险收益率（RF）＋β×（市场组合平均收益率Rm－无风险收益率RF）＝无风险收益率+β×市场组合风险收益率 第三章 资金时间价值与证券评价 1.复利现值系数与终值系数F×（P/F,i,n）＝（1＋i）^（－n）P×（F/P,i,n）＝（1＋i）^n2.普通年金现值系数与资本回收系数（P/A ,i n）＝[1-（P/F,i,n）]/i（A/P ,i n）＝1/（P/A ,i n）3.普通年金终值系数与偿债基金系数（F/A, i n）＝[（F/P,i,n）-1]/i（A/F，i n）＝1/（F/A, i n）4.即付年金、递延年金、永续年金? 即付年金现值系数＝（1+i）×普通年金现值系数 或＝普通年金现值系数期数-1，系数+1? 即付年金终值系数＝（1+i）×普通年金终值系数 或＝普通年金现值系数期数+1，系数-1 递延年金在普通年金基础进行折现有三种办法。 永续年金＝A/i 第四章 项目投资 1.项目计算期＝建设期＋运营期 2.固定资产原值＝固定资产投资+建设期资本化借款利息 3.项目总投资＝原始投资〔建设投资（固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资）+流动资金投资〕+建设期资本化利息 4.本年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资产需用数-截止上年的流动资金投资额 本年流动资金需用数=该年流动资金需用数-该年流动负债可用数 5.某年经营成本=该年外购原材料、燃料和动力费十该年工资及福利费+该年修理费+该年其他费用 或＝该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-该年无形资产和开办费的摊销额 6.单纯固定资产投资各时期净现金流量（税前，税后减所得税即可） 建设期：NCF＝-投资额 运营期：NCF＝息税前利润+折旧 最后一年：NCF＝息税前利润+折旧+回收的净残值 7. 完整工业项目各时期净现金流量（税前，税后减所得税即可） 建设期：NCF＝-（投资额+流动资金投资） 运营期：NCF＝息税前利润+折旧+摊销-维持运营投资 最后一年：NCF＝息税前利润+折旧+摊销+回收额（回收的净残值+回收的流动资金） 8. 更新改造项目各时期净现金流量（税后） （1）建设期＝0时： 建设期：NCF0＝-（新固定资产投资额-旧固定资产变价净收入） 运营期第一年：NCF1＝增加的息税前利润（1-25％）+增加的折旧+旧固定资产报废净损失抵减税额 运营期第二年到n-1年：NCF＝增加的息税前利润（1-25％）+增加的折旧 最后一年：NCF＝增加的息税前利润（1-25％）+增加的折旧+新旧固定资产净产值差额 （2）建设期≠0时： 建设期第一年到每m－1年：：NCF＝-（新固定资产投资额-旧固定资产变价净收入） 建设期最后一年：NCF＝旧固定资产报废净损失抵减税额 运营期第一年到每n－1年：NCF＝增加的息税前利润（1-25％）+增加的折旧 最后一年：NCF＝增加的息税前利润（1-25％）+增加的折旧+新旧固定资产净产值差额 9.运营期所得税后净现金流量（通用） ＝息税前利润×（1-所得税税率）+折旧+摊销+回收额 ＝营业收入－不含财务费用的总成本费用－营业税金及附加－所得税 不含财务费用的总成本费用＝经营成本+折旧+摊销 10. 包括建设期的投资回收期（PP）＝pp‘+建设期（唯一的反指标，属次要指标） （1）公式法：PP＝建设期+原始投资合计/投产后前若干年相等的净现金流量（其中建设期为0时，PP为普通年金系数） （2）列表法：PP＝最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数＋最后一项为负值的累计净现金流量绝对值/下年净现金流量 11.投资收益率或投资报酬率（ROI）=年息税前利润或年均息税前利润/投资总额×100% （属辅助指标） 12.净现值（NPV）＝求和符号（第t年的净现金流量×t年的复利现值系数）（一般方法，特殊方法主要利用年金相关公式） ＝按照插入法求得的净现值*（1+i）（插入函数法，需调增一年的终值） 13.净现值率（NPVR）＝项目的净现值/原始投资的现值合计×100% （分子分母均为正值，与利息无关） 14.获利指数（