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引导民间资本为太原市经济建设服务 　　摘 要：从去年到今年，全国民间投资呈现连续下滑态势，除了大家对经济前景不看好的原因外，对地方政府而言，还存在引导民间资本的能力不足、方法不够、政策不活等原因。从太原市来看，在供给侧结构性改革和经济转型的重大任务面前，尤其需要借助民间资本的力量来实现工作目标。文章从私募股权基金、政府引导基金、资产证券化三个方面，采取建议的形式，提出了引导民间资本一些办法，并强调了股份制改造作为进入资本市场基础条件的重要意义，旨在提升当地政府对股改的重视程度 关键词：引导民间资本 服务 经济 中图分类号：F127 文献标识码：A 文章编号：1004-4914（2016）12-166-02 传统地看，地方经济建设的投入，不外乎财政和银行两个主渠道，太原市也不例外。但是，近年来，随着民生投入的逐年增加，财政可用于经济建设的资金比例在下降，而银行对政府项目的支持，由于债务风险的长期积淀，也表现出谨慎和收紧的态势，财预[2012]463号文件①和2013银监会十号文②的下发，使地方政府普遍受到资金缺乏的困扰 民间资本作为新兴的庞大的资金资源，逐渐引起人们关注。必威体育精装版的相关数据显示，目前全国的民间资本已达1.6万亿，而潜在的可投资金更是高达数万亿元。如何引导这些资金为我所用，是太原市金融工作面临的一个主要课题 其实这些资金并不遥远，它们就在我们身边，只要我们转变观念、科学引导，充分应用资本市场这个工具，就会使它们现身，为太原市的经济建设发挥作用。具体讲，有以下几种办法： 一、大力支持私募股权基金发展，搞活本地股权交易市场 私募股权基金虽然早就有，但最近几年才走进太原市大多数人的视野，它相对于公募基金具有审批简单、投资人数少、募集速度快的优势，是“合法集资”活动，具有“银行外的银行”的美誉。特别适合解决地方经济项目的资金需求。近年，太原市下发了《关于鼓励股权投资企业及股权投资管理企业发展的意见》，为太原市引进股权投资打开了绿灯，截止目前，在太原市成立的备案公司制创投企业已达36家，注册资金达12.5亿元，已具备较强的投资实力。这些企业在开展业务过程中，遇到最大的问题是寻找投资目标的渠道不畅，目前，只能靠多方打听、靠熟人推荐，工作效率很低。而资金需求方也不太容易找到合适的投资者，他们中间隔着河，需要架一座桥梁，这座桥梁就是地方股权交易市场 目前，从全国范围看，各地政府都已认识到了这个问题的重要性，都在积极建设地方股权交易市场。2013年，太原市印发了《太原市股权托管登记管理办法》，明确了开展股权托管登记和包括股权交易在内的托管服务等相关工作 作为地方性交易市场，应该有两个定位：一是做好与外部股权交易市场合作和竞争的准备。从国际国内股权交易所发展的路径看，市场化、合作化是必然的趋势，信息联网、互通有无是基本的条件。这就要求市里的交易市场从一开始就要树立市场化发展的理念，要向着公司制企业的目标发展，积极寻求战略投资者入股，努力争取未来与主板、创业板、新三板实现互联互通。最近山东齐鲁股权交易中心等多家地方股权交易中心，就正在寻求与沪深交易所的合作，引进战略投资人，向着股权交易所市场化的方向迅猛发展。二是打造一个新兴市场化融资平台。处在初创或成长阶段的企业，其信誉度还难以被社会接受，如果企业一开始就采取出售股权的方式融资，难度很大。交易市场应该根据企业的市场地位、业务空间、治理结构和财务状况，协调银行、信托、基金、证券等机构入驻，应用债务安排、资产管理等手段进行金融产品设计，为企业提供量身定做的金融服务，逐步吸引企业进入，成为企业融资和机构投资的新型平台，从而为吸引民间资本提供了一个渠道 二、发挥政府引导基金作用，科学引导私募基金源源跟进 政府引导基金是指由政府设立并按照市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资企业发展，引导社会资金进入创业投资领域。前些年，国务院在下发的《关于实施若干配套政策的通知》中，就提出要支持和鼓励地方政府积极设立引导基金。之后全国有关部委、各省市、甚至有的县区都相继成立了引导基金，从这些年来各地的发展情况看，引导基金基本发挥出了四大效应：一是发挥财政资金的杠杆放大效应，增加了创业投资资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本市场失灵问题；二是通过鼓励所支持的创业投资企业投资处于种子期、起步期等创业早期的创业企业，弥补一般创业投资企业主要投资处于成长期、成熟期和重建期企业的资金不足；三是创新政府投资方式，把政府直接投资项目转变为通过引导创业投资企业按市场机制筛选项目、投资项目和管理项目，提高政府投资质量和效率；四是吸引战略投资者、先进的投资管理理念和管理团队，通过创业投资企业的专业化、市场化运作，为创业企业提供管理和资本增值服务 如