基于实证模型对大学生分期平台规范问题的研究——以杭州市为例.pdf

基于实证模型对大学生分期平台规范问题的研究 — — 以杭州市为例 杨宇峰 杨雨霞 薛 雨 徐 晨 徐馨儿 (浙江财经大学金融学院 310018) 【摘 要】本文对当前市场具有代表性的大学生分期平台进行调查研 二、大学生分期平台现状 究，选取分期乐、趣分期、爱学贷等三家平台作为样本 ，通过对比上述平 目前，我国针对大学生市场的互联网消费金融才刚刚起步，各 台的信息透明度、产品信息透明度及产品费率透明度等信息，发现其存 分期平台在烧钱抢 占市场份额的过程中，忽略了自身风险控制能 在的问题及风险因素，通过构建相应的模型探索合理分期费率的区间， 力、服务能力的提高。在平台实际运营过程 中，分期费率过高、服 并根据模型中的变量提出降低分期费率的意见，促进行业合理有序的 务费用不透明、风险控制体系不完善等问题使分期平台的合法性 发展 。 受到质疑，整个行业的发展受到阻碍。并且，现阶段各分期平台在 【关键词】分期平台；分期费率；实证模型 获得巨额融资后更是以免息、免服务费等方式吸引大学生消费，其 中也蕴含着各种风险。另一方面，国家监管层面对于校园消费金 一 、 引言 融的态度不明确，对于大学生分期平台的运营资质、以高额手续 (一)选题意义和背景 费、服务费掩盖高利贷性质是否合规等内容并无具体规定，这造成 2009年银监会下发通知，严格控制银行类金融机构对大学生 大学生分期消费市场缺乏门槛，信息披露不透明等问题，阻碍了行 信用卡的发放，信用卡逐步退出校园金融市场 ，造成供给方面出现 业的可持续发展。 断层，校园金融市场重新走向空 白。2013年以来，随着互联网金 本次调查我们选取在杭州地区具有代表性的趣分期、分期乐、 融的快速发展及国家相关政策的支持，作为互联网金融市场重要 爱学贷等三家分期平台作为样本。 一 环的校园消费金融市场因其庞大的客群基数及可预期的巨大增 (一)公司信息透 明度 长空间，吸引了众多创业公司的加入，出现了以分期乐、趣分期等 我们从公司的注册资本、是否获得风险投资和资金来源这三 为代表的专门为大学生提供分期消费服务的平台。另一方面，由 方面对分期平台的信息透明度进行了调查。 于我国校园消费金融市场兴起不久 ，各家创业公司仍处于初期烧 三家平台的注册资本由高到低分别是 ：分期乐(45000万元)、 钱抢 占市场的阶段。目前，整个行业无序竞争、风险管理不善、缺 爱学贷 (30000万元)、趣分期(2388万元)。 乏监管等问题尤为突出。因此，有必要梳理近年来各校园分期平 三家平台都获得了上亿级别的风险投资，其中分期乐和趣分 台的发展状况，在对比和分析相关产品的基础上提出建议，促进市 期的融资规模更是达到了10亿级别。 场的健康发展 ，同时也有助于分期平台给大学生提供更好的服务 ， 三家平台的资金来源都有互联网P2P平台，自有资金也是其 促进整个行业的进一步发展。 资金来源之一，其中分期乐的资金来源还有发行资产证券化产品。 (二)文献综述 (二)产品信息透明度 随着互联网金融的发展兴起，大学生分期购物平台作为互联 我们从分期平台产品的渠道来源、分期类别、期数 、额度、违约 网金融发展的产物也逐渐受到学者们的关注，井月 (2016)认为大 处罚、需提交的材料等方面对分期平台产品信息透明度做了详细 学生分期平台存在管理不善、个人征信不足、融资成本高等问题。 的调查和分析 金露露 (2015)认为大学生分期平 台存在运营风险、操作风险、市