伦敦核心区写字楼市场.PDFVIP

第一太平戴维斯世界研究部 英国写字楼市场 2016年7月8日 伦敦核心区写字楼市场 英国脱欧专题简报 脱欧 专题简报 市场冲击过后，投资机遇涌现？ 概述 英国基金启动资产出售计划，机会型投资者场内伺机观望。 ■ 市场尚未感受到英国脱欧对经济 ■ 写字楼租赁市场对近期动态的回应 的冲击，且几乎没有相关数据出台。 会更加缓慢，同时更为谨慎。预期在 然而，英国以及伦敦是否会维持脱欧 这段不确定性时期内，租赁活动会有 前的市场开放度，这类重要问题已引 所降温。其实此前我们一直预期吸纳 发关注。 量将回归“正常”水平。相应地，空 “整体而言我们预期写字楼市场供 置率可能出现上扬，但预期规划开发 应面不会显著增加。开发商、投资 ■ 投资者对英国脱欧的即时反应不 项目亦呈减少之势，将可确保空置率 者及贷款方的避险情绪升级，因此 一。我们的国际客户中很多认为伦敦 不会升至以往衰退期的高位水平。 目前适合买入（受价格回落预期抑或 2018年及以后的写字楼开发及翻新 汇率浮动利好推动），其他客户则日 项目完工面积将有所减少。” 趋谨慎，尤其是考虑到近期许多零售 物业基金遭到冻结的情况下。 第一太平戴维斯研究部 伦敦核心区写字楼市场 | 英国脱欧专题简报 2016年7月8 日 脱欧对英国房地产市场各领域的影响 不过我们预期到2017年底市场走势应 对于计划在伦敦收购资产或从事开发 将主要取决于宏观经济背景，而宏观 该会更趋明朗。 活动的投资者来说，其在伦敦的贷款 经济又取决于英国消费者对脱欧的反 难度或成本可能出现增加。 在这个过渡期内，英国本土及跨国企 应以及未来两三年中脱欧事件的演变 业的投资力度无疑会有所减弱，长期 伦敦投资者此前已经开始转变策略， 情况。 投资意愿低迷，部分领域（尤其是金 从资本升值驱动转向收益驱动。我们 在本文中，我们率先就脱欧对伦敦核 融业）将需启动应急计划。 预期这股趋势将愈演愈烈。 心区写字楼市场的潜在影响作了分 主要欧洲国家的应对方式将对英国市 2015年末我们做出了未来五年（2016- 析。我们还会针对英国及欧洲市场的 场前景产生重大影响。它们可能会对 2020）预测，认为伦敦写字楼投资额 其他资产类别陆续展开讨论，并在未 英国“怀恨在心”。不过，英国将成 将跟随投资回报的下滑而呈现缩减之 来数月中结合直观数据、场内消息以 为欧盟最大出口国没有之一的事实， 势。公投结果则会增加上述预测实现 及预测调整等信息，定期更新本系列 应能降低报复行为发生的可能性。 的概率，2016、2017年伦敦核心区的 专题报告。