不同投票权架构.PDFVIP

不同投票權架構 諮詢總結 2015年6月19日 集團監管事務總監兼上市主管 戴林瀚 大綱 1 主要訊息 2 架構 3 第一至五章 4 總結 5 答問 22 主要訊息  聯交所審慎細閲概念文件的所有回應意見後 ，結論是市場支持就修訂 《上市規則》以接納不 同投票權架構的建議展開第二階段諮詢 。在作出此決定時 ，聯交所已考慮到其須按市場整體 最佳利益及公眾利益行事的職責  不同投票權架構不應在所有情況下均適用 。聯交所現 正考慮建議 ，一般而言 「一股一票」應 視為常規 ，但某些公司應可在若干情況及若干規限下獲許採用不同投票權架構 。聯交所並不 預期此等架構將在香港變得普遍  聯交所認為 ，允許不同投票權架構與否 ，是影響香港相對其他市場的競爭力的重要因素 。為 進一步探討此議題 ，第二階段諮詢中將會就允許不同投票權架構對公司選擇上市地的相對重 要性諮詢市場意見  聯交所認為有不同投票權架構的公司作第二上市是另一個牽涉截然不同考量因素的重要議題； 我們的第二階段諮詢將討論該事宜。此外 ，我們亦將諮詢市場意見 ，看看應否在若干程度上 放寬現時對 「業務重心」在大中華區的公司作第二上市的限制 3 架構 諮詢總結的架構  第一章：引言  第二章：分析 方法  第三章：市場回應及總結  第四章 ：議題  第五章 ：建議草案及下一步  附錄包括：  回應人士名單  定量分析結果概要  證監會於 2015年3月19日的發言稿 44 第一章：引言 背景  概念文件 ：於2014年8月29日刊發 ，就現時已在或有意在聯交所市場上市的公司應否獲 准採用不同投票權架構1 諮詢意見  進行諮詢的理由 ：  《上市規則》應 「反映現時為市場接納的標準 」2  《上市規則》明文 禁限不同投票權架構3 已有25年  上市科曾 （在2013年及之前）收到市場參與者有關是否接納不同投票權架構的多項查詢  金發局 4表示 ：「… 「一股一票」的概念或可作更詳盡研究 ，並以公眾諮詢方式再度考慮 」 聯交所認為將不同投票權架構列為檢討主題有充分理據 ，而此議題亦值得在香港作全面公 開討論 。 1. 給予若干人士與其持股量不成比例的投票權或其他相關權利的管治架構 2. 《主板上市規則》第2.03條 3. 《主板上市規則》第8.11條 4. 香港特區政府於 2013年1月成立的金融發展局 5 第一章：引言 （續） 背景  概念文件的目的 ：  就不同投票權架構的概念諮詢市場意見 ，希望推動市場在具備所需資訊下 ，就其極為關注及可 能對香港甚為重要的議題進行條理清晰的討論  不是主張維持現狀或作出改變 ，亦無提出具體 《上市規則》條文進行諮詢  擬以中肯並純以事實及分析為依據的方式呈列相關事宜及考慮事項  表明聯交所 並無預設立場支持或反對不同投票權架構 聯 交所預期概念 文件或會產生以下結果其中之一： (a) 總結現時毋須對《