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第三章 筹资管理 最近3年题型题量分析 题型 2009年 2010年 2011年 单项选择题 1题1分 4题4分 6题6分 多项选择题 1题2分 2题4分 1题2分 判断题 1题1分 2题2分 计算分析题 1题5分 1题5分 1题5分 综合题 0.75题10分 合计 3.75题18分 8题14分 10题15分 本章基本结构框架 第一节 筹资管理概述 一、筹资的分类 分类标志 类型 举例 1.按企业所取得资金的权益特性不同 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 债务筹资 发行债券、借款、融资租赁、赊购商品或服务等方式取得的资金（商业信用） 衍生工具筹资 可转换债券、认股权证 2.按是否以金融机构为媒介 直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资 间接筹资 银行借款、融资租赁等 3.按资金的来源范围不同 内部筹资 利用留存收益 外部筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用 4.按所筹集资金的使用期限不同 长期筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁 短期筹资 商业信用、短期借款、保理业务 【例题1·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 二、筹资管理的原则（了解） 原则 记忆 遵循国家法律法规，合法筹措资金。 合法性原则 分析生产经营情况，正确预测资金需要量。 规模适当性原则 合理安排筹资时间，适时取得资金。 及时性原则 了解各种筹资渠道，选择资金来源。 来源经济性原则 研究各种筹资方式，优化资本结构。 结构合理性原则 三、企业资本金制度 （一）资本金的本质特征 含义 是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。 表现形式 股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。 （二）资本金的出资方式 投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。 【提示】全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。 （三）资本金缴纳的期限 方法 含义 企业成立时的实收资本是否等于注册资本 实收资本制 在企业成立时一次筹足资本金总额。 相等 授权资本制 在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后筹集（授权）。 可能不相一致 折衷资本制 类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例，以及最后一期缴清资本的期限。 可能不相一致 【说明】我国《公司法》资本金的缴纳采用折衷资本制，规定如下： 具体内容 首次出资额 1.不得低于法定的注册资本最低限额； 2.股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%； 3.一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额。 最后缴足期限 1.自公司成立之日起两年内缴足； 2.投资公司可以在五年内缴足。 【例题2·多选题】某公司为一家新建设的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则下列表述正确的有（? ?）。 A.该公司股东首次出资的最低金额是100万元? ?? ?? ?? ??? B.该公司股东首次出资的最低金额是200万元C.应在企业成立时一次筹足资本金总额。 D.应自公司成立之日起两年内缴足资本金 【答案】BD 第二节 股权筹资 一、股权筹资具体形式的分类 二、吸收直接投资的出资方式 以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。 【提示】 （1）我国《公司法》规定，公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。 （2）除现金外其他出资方式都需要符合特定条件，其中一个共同条件是作价公平合理； （3）吸收工业产权等无形资产出资的风险较大（技术具有强烈的时效性，会因不断老化落后导致实际价值不断减少甚至完全丧失）； 《公司法》对无形资产出资比例没有明确限制，但《外资企业法实施细则》与国际通行作价原则一致，且无形资产作价金额不得超过注册资本的20%； （4）《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。 【例题3·多选题】下列各项中吸收直接投资的表述正确的有（ ）。 A.公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的20% B.特许经营权可以作为无形资产出资，但设定担保的财产不可以作