补充 资金的时间价值.pptVIP

补充资料：资金的时间价值 一、资金时间价值的含义 是指资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，也称为货币的时间价值。 1.实质：是资金周转使用后的增值额 2.表现形式：利息率、利息额 3.资金时间价值产生的前提 商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。 二、资金时间价值的计算 终值：一笔资金在若干期以后的价值（即本利和） 现值：一笔资金在若干期以前的价值（即本金） 例，某人将自有房屋出租，月租金为2000元，租期为2年半，假设银行年利率为6%，计算该房屋这段时间所取得的总租金。 解： S=2000× =2000×32.28=64560元 ※已知终值反求年金的计算 A=s ÷ （s/A，i，n） 例，某人贷款购置了一套房屋，贷款期10年，10年后本息总额为15万元，若银行贷款年利率为6%, 每年末等额偿还本息额应为多少? 解：A = S÷（S/A，6%，10） = 15÷13.181= 1.138 (万元) 注：1/（S/A，i，n）— 基金年存系数 也可表示为： （ A/S ，i，n） 或者 P=10000×（p/A，10%，3） =10000×2.4869 =24869(元) 例，某公司急需一台设备，当前市场价格为15000元，可用10年；若租赁同样设备,需每年付2000元租金。其余条件均相同,设年利率为6%,问何种方式较优? 解：租赁的租金现值为： p= 2000×(P/A, 6%, 10) =14720.2(元) 15000元 因此，租赁设备更为核算 ※已知现值反求年金的计算 A= p ÷（p/A，i，n） [例]某项投资需当前一次性投入10万元,该项投资要求在4年内全部收回，如投资报酬率为8%，问每年要收回多少投资? 解：A = P÷（P/A，8%，4） = 10÷3.3121 = 3.019 (万元) 注： 1/（P/A，i，n）投资回收系数 也可表示为： （ A/P ，i，n） （1）递延年金终值? 递延年金终值的计算与递延期无关，故递延年金终值的计算不考虑递延期,计算方法和普通年金终值相同： 承接上例， S=A· (s/A, i, n) =100×(S/A,10%,4) =100×4.641 =464.1(元) （2）递延年金的现值 第一种方法:把递延年金视为n期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初。 即:P=A ·(P/A,i,n) ·(P/S,i,m) 承接上例 P4=A·(P/A,i,n) =100×(P/A,10%,4) =100×3.170 =317(元) P0= P4·(P/S,10%,3) =317×0.7513 =238.16 (元) 第二种方法：假设递延期也进行支付，先求出(m+n)期的年金现值，然后，扣除实际并未支付的递延期(m)的年金现值，即可得出最终结果。 即:P=A ·(P/A,i,m+n) - A ·(P/A,i,m) 承接上例， Pm＋n=100×(P/A,10%,3＋4) =100×4.868 =486.8(元) Pm=100×(P/A,10%,3) =100×2.487 =248.7(元) Pn=Pm＋n－Pm=486.8－248.7 =238.1(元) [例]拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元奖金。若利率为10%，现在应存入多少钱? P=A/i =10000÷10% =100000(元) [例]如果一股优先股，一直每季可分得股息2元，而利率是每年6%。对于一个准备买这种股票的人来说，他愿意出多少钱来购买此优先股? P=2÷ (6%÷4) =133.33(元) 永续年金是指无限期定额支付的年金，如优先股股利。 p=A· i 1 4．永续年金 其现值可通过普通年金现值公式推