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第四章 外汇业务与汇率折算 本章学习目标 掌握外汇市场和各种外汇业务的基本做法 掌握并能熟练运用进出口业务中汇率折算的基本原则 本章内容 外汇市场概述 外汇业务 汇率折算与进出口报价 第一节 外汇市场 外汇市场的概念 外汇市场的类型 外汇市场的参加者 一、外汇市场的概念 1、外汇市场:是进行外汇和以外汇为标的物的衍生金融工具交易的场所或网络。 2、空头 3、多头 4、商业银行经营外汇的原则 二、外汇市场的构成 外汇交易的参与者类型 外汇银行 外汇经纪人 客户 中央银行 他们之间的关系与作用可用下图表示(见下页) 中央银行 外汇银行 客户 交易性的外汇买卖者（进出口商、国际投资者、国际旅游者） 保值性的外汇买卖者（套期保值者） 投机性的外汇买卖者（套汇、套利者） 一些零星的外汇供求者 路透社简介 外汇市场层次 三、外汇市场分类 按市场参加者不同分：批发市场零售市场 按组织形态分：柜台市场（无形市场） 交易所市场（有形市场） 政府对市场交易的干预程度不同分官方外汇市场自由外汇市场外汇黑市 按交割时间分：即期市场远期市场外币期货市场 按外汇市场经营范围分：国内市场 国际市场 零售市场 也叫客户市场，是由外汇银行、个人和公司客户之间交易构成的外汇市场，其交易规模较小，但每天交易额很大。 批发市场 也称银行间市场，是银行同业买卖外汇形成的市场，每天成交金额巨大。 柜台市场 又称无形市场，没有固定场所，外汇买卖双方无须面对面进行交易，而是通过电子计算机、信息网络同经营外汇的机构进行联系以达成外汇交易的市场。如伦敦、纽约、苏黎世外汇市场。 交易所市场 是指在具体、固定的交易场所进行外汇交易的市场。如巴黎、阿姆斯特丹、米兰等外汇市场。 官方外汇市场 是指受国家政府控制，按照中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行外汇买卖的外汇市场。 自由外汇市场 是不受国家政府控制，基本按照市场供求规律形成的汇率进行交易的外汇市场。 外汇黑市 是在外汇管制比较严格、不允许自由外汇市场合法存在的国家所出现的非法的外汇市场。 四、世界重要的外汇市场 伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款必威体育官网网址制度 五、现代外汇市场特点 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易 现代外汇市场特点 交易规模加速增长，但市场集中程度趋强 现代外汇市场特点 电子经纪的市场份额和影响提升 交易日益复杂化，即期交易重要性降低 套汇交易使全球市场的汇率趋向一致 “起初做外汇交易时，觉得就像抱起了潘朵拉魔盒，只要掌握了开启的咒语，就能芝麻开门，带来令人眩目的财富。” “我一开始就觉得外汇交易险象环生，如履薄冰，就像去拉斯维加斯赌博，胆战心惊，就怕血本无归。” 通用规则 统一报价：即采用美元报价法，以美元为标准单位进行报价。但美元对欧元、英镑、澳大利亚元除外。 报价简洁：汇率的报价总是五位数字。由于外汇汇率的变动主要是后面两位数字，前三位数字很少变动，外汇交易报价一般只报最后两位数。但在成交后的证实中一定要将大数和小数一起标明，防止不必要的错误和纠纷。例如：USD/CHF1.4040/50(40/50)。 外汇买卖的报价通常以5位数字表示，这5个数字可以分成两大部分：大数（Big Figure）和小数（Small Figure）。 大多数的汇价，外汇价格数字前三位的数据值称为大数，后两位数据值称为小数，如美汇英镑的汇价为GBP/USD=1.4568/78，其中，1.45是大数，68/78是小数。 也有少数几种汇价，其整数部分为大数，小数部分为小数，如美汇日元的汇价：USD/JPY=106.23/33，其中，106为大数，23/33属小数。 一般情况下，即期汇率标示的时候，当单位货币买入价与卖出价的大数部分相同时，就不再重复写出，只写出后面不同的数字。 基点概念：买卖价差通常用基点（简称“点”）来表示，汇率报价的五位有效数字中，从右边往左边数过去，第一位称为X个基点，第二位称为“X十个基点”，第三位称为“X百基点”。所以上面报价的价差是10个基点。同业价的买卖价差通常要比客户少5个基点左右，前者一般在5个基点以内，后者在10个基点左右。 【例】 美汇英镑（GBP/USD）的汇价由1.9613/16变为1.9603/06，我们就说英镑跌了10个点；当EUR/USD= 1.2929/35变为1.3029/35，我们就说欧元升了100个点。