贵州省医药项目投资建议.doc

贵州省医药产业链项目投资建议 一、产业发展现状及趋势 1、贵州中药材（产业链原料环节） 贵州是我国四大道地药材产区之一据中药资源普查统计，全省药用动植矿物资源共有4290种，其中植物药3924种，动物药289种，矿物药77种全国统一普查的363种重点品种中，贵州326种，国家收购的中药材贵州有250种。将达0万亩，通过GAP认证品种达7个以上，3～5个大宗药材品种6家企业成功上市28家企业进入医药500强贵州益佰、神奇、百灵已进入全国中成药工业企业50强民族医药已纳入贵州工业十大产业振兴规划。组建23个大型药企业集团，培育年销售收入过5亿元企业（集团）15家2010年全省药品批发企业183家，药品零售连锁企业49家，连锁药店门店1024家，零售药店门店总数8948家销售总额达152亿元，较上年增长17%“十一五”期间，年增长率达20%。2010年183户批发企业中，主营业务收入5000万元以上的企业47户，占全省医药商业销售收入的72%；主营业务收入超亿元的企业14户预计到2015年，全省医药商品销售总额将突破300亿元，年均增长20%左右。 贵阳白志祥医院 民营三级乙等 床位120张 骨科 贵阳女子医院 五星级宾馆标准 ―― 妇科 贵阳和美妇产医院 二级专科 占地面积10000㎡ 妇科，股份制 贵州退休医师医院 未评级 床位150张 综合性 贵阳华西医院 未评级 医疗面积3000㎡ 综合性 贵阳仁爱医院 未评级 医疗面积4800㎡ 综合性 贵阳求恩医院 二级 床位200张 综合性 遵义女子医院 未评级 医疗面积3000㎡ 妇科 二、投资方向分析 1、中药材（上游原料环节） 根据我多年从事医药行业经验，目前从事中药材产业的主要以制药企业，专业种植公司为辅，暂未发现其他以外企业进入中药材产业，主要因素有： （1）制药企业进入中药材产业，这本身就是完善其产业链的举措，同时很多上市企业把中药材产业作为上市融资的着力点和上市产业链的拼盘。如信邦制药、益佰制药、三九药业、白云山、百灵制药、同仁堂等等。如： 企业名称 中药材销售额 毛利率 百灵制药 1.5亿元 31.19% （2）专业种植公司进入中药材产业，这类公司首先定位就是专做药材种植，采取与药企合作的模式，形成制药企业的原料供应商。如昌昊中药、泰森实力等。 建议不介入。 2、制药业（中游生产环节） 根据多年对制药行业的了解，目前药品生产行业基本都在采取整合，外行业企业进入药品生产的很少，一是因为药品生产建设投资较大，一般上亿（含厂房土地），二是如无好的品种，购买品种费用昂贵，同时政府对重复建设也有限制，三是新建药厂通过GMP认证费时费力，四是建立市场网络也是问题，五是贵州现已有6家医药上市企业，处于省内行业主导地位，非医药企业进入这行业难度较大。如 贵州部分上市制药企业经营情况表（亿元） 公司名称 2012年营业收入 增长率（%） 净利（%） 2013年预测 益佰制药 22.52 18.35 14.6 28 信邦制药 4.47 23.68 10.5 6 永生股份 （神奇家族） 1.50 4.00 10.0 预计15亿元以上，2013年资产重组后已实现整体上市 百灵制药 13.67 20.13 16.9% 16 从上表可以看出，贵州规模前10的制药企业（如神奇、百灵、新天、信邦、同济堂、益佰、汉方、健兴、威门等）几乎占整个行业的50%以上，其余多数要么是经营规模较小，要么就是暂未找到合适并购者，同时在政府整合药业资源和控制重复建设等政策的影响下，非医药企业建议不介入。 3、药品流通（中下游流通环节） 贵州药品流通业目前发展特点是小而多，规模均不大，目前存在两种模式，一是医药企业自建，如同济堂制药的同济堂药房。二是外行业企业进入，如赤天化集团投资的康心药业，主要从事省内药品的流通，是贵州做得最好的，年收入接近10亿元。总体来说，贵州医药流通发展较慢。规模小，多为制药企业附带的或小区域性的，如： 企业名称 2012年营业收入 增长率 毛利率 康心药业 9.6亿元 23.8% 4.72% 信邦药业 590万元 22.8% 7.46% 2012年国内药品流通销售额突破万亿大关，年销售额100亿元的企业由2011年的8家增加至10家，但主营业务的毛利率为6.9% 1.9%。目前国内医药流通主要被几大巨头垄断，如2012年华润医药销售额980亿元，上海医药680亿元，九州通295亿元，国药一致180亿元，南京医药180亿元等。如部分流通医药企业经营情况： 企业名称 2012年营业收入 增长率 毛利率 九州通 295亿元 18.8% 5.82% 上海医药 680亿元（其中流通业580亿元） 24.0% 6.51% 华润医药 980亿元（港