夯实基础展望新高.PDF

夯实基础 展望新高 ——2011 年5 月铟市场评述 冯君从 裴立双 受到投资性需求减少、出口量恢复的综合作用，铟价表现比较平稳。精铟报5800-6000 元/千克，较月初的5700-5800 元上涨 150 元，涨幅2.61%。粗铟均价上涨50 元/千克，目 前为5400-5600 元/千克。FOB 中国报890-930 美元/千克，上涨40 美元或4.57%。 在经历了“五一”期间的大幅上涨之后，铟价涨势减缓。精铟涨幅由4 月份的7.07%下 降了4.46 个百分点。FOB 中国涨幅由9.72%降为4.57%。在月末，涨势进一步放缓。投资性 需求减少是此番放缓的主要原因，而此前投资性需求是铟价上涨的主要推动力。随着铟价的 上涨，收益空间压缩，投资风险加大，投资者变得谨慎，资金进入放缓。另一方面，较早进 入铟市的投资者，获得了非常可观的收益，部分选择出货也在情理之中。此外，云南地区精 铟被炒到8000 元/千克，扰乱市场，目前回归主流报价区间。 美元/千克 1200 1000 800 600 400 200 0 4 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 8 9 9 9 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1 - - - - - - - - - - - - - - - - - - n n v r p b l c y t r g n n v r p b a u o p e e u e a c a u a u o p e e J J J N A S F D M O M A J J N A S F 铟月均价 数据来源：中国有色金属工业协会铟业分会 近期，铟业分会接到的咨询电话明显增加，各方对铟价未来走势高度关注。我们认为市 场上暂时出现的一些犹豫是多虑的，铟市的节奏都在把控之中。此前我们多次提到，“铟价 在800 美元以上时，2006-2007 年积压的部分库存可能清仓，市场抛售压力会增大，铟价涨 势将减缓，下个目标将是900 美元/千克”。铟价在一个月内便达到了900 美元，涨势放缓也 如期到来。 目前业内对铟充满信心，而涨势放缓则是夯实基础的表现。国内主要生产商和贸易商利 用这个时机，积极补货，为下一阶段积聚能量。国外用户则抓紧在中国走访，洽谈合约，努 力降低铟价继续上涨带来的成本压力。在铟价底部抬高的前提下，实体需求比例提高为铟价 进一步冲高打下基础。在下游消费上传出利好消息，液晶面板价格连跌12个月后触底反弹。 根据某市场研究机构必威体育精装版面板报价显示，今年5 月份下半月3 大主要大尺寸应用面板报价全 面上涨。其中，液晶监视器、笔记型电脑应用面板报价平均涨幅1%-3%不等，液晶电视面板 价格维持小涨1%局面。随着面板企业开工率提升，对ITO 的需求增加，刺激铟消费。4 月平 板计算机用面板出货量眼，较3 月增长17.4%，出货量497 万片。平板计算机用面板将成为 带动铟消费的重要增长点。 根据必威体育精装版的海关数据显示，4 月份出口量增长明显，出口累积数量逐月恢复，从2 月份 同期减少46.4%到目前的减少14.24，仍有增长空间。同时，根据我们掌握的数据，截止到 4 月底，日方来自中国的铟要比中国海关统计量高出近 8 吨，即便考虑到统计方式的差别， 也反映了走私问题的存在，铟业分会将继续关注。 2011 年2-4 月铟出口统计结果 当月数量（千克） 累计数量（千克） 累计数量同期增减%