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珠江啤酒的2011年-2013年的财务报告 2012年珠江啤酒(002461)财务分析详解 上市公司财务分析系列 – 2012年珠江啤酒（002461）财务分析详解 一、 公司简介: 行业性质：公司所属行业为啤酒工业类。 经营范围为：制造、加工、销售：酒、饮料、瓶盖、酒花、食品添加剂、饲料、印 刷商标。生物工程技术开发及相关技术咨询、技术转让、技术服务。销售啤酒生产副产品。收购玻璃瓶。公司自产产品装卸、仓储。在公司经营场所开办啤酒文化和产品展示中心(不含分销)。 主营业务：啤酒的生产和销售现工商营业执照号：440101400005671； 注册地：广州市海珠区新港东路磨碟沙大街号； 公司总部地址：中国广东省广州市。 118 二、 实现利润分析 1. 利润总额 2012年度实现利润总额82,090,130.81元，较2011年度有小幅增长，同比增长17.84%；2011年度实现利润总额69,664,724.46元，2010年度实现利润总额115,385,946.82元，2011年度较2010年度大幅下降，同比减少39.62%。2010年度利润实现主营来自于公司主营业务收入，2011、2012年度利润实现除主营收入外，营业外收入明显增加。 2010-2011年该公司的毛利率在缓慢的增长，但2012年出现了负增长主要是 由于2012年的营业成本较上一年大幅上涨。2010-2012年度该公司的净利率呈下降趋势，是因为其利润总额减少（主要原因是各种材料及各种费用的提高），导致了净利润的下降。 企业的毛利率较高，说明酒业的毛利是偏高的。但是毛利率和净利率的差距较大，说明该企业有较高的期间费用。 2.营业利润 2012年营业利润为 21,030,554.34元，2011年营业利润为32,499,756.25元，2010年营业利润为111,406,184.55 元 相对于2011年，2012年的营业利润降低了35.29%。具体来说，以下项目的变动使营业利润减少：营业收入减少了2.47%；管理费用增加了8.23%；财务费用增加了13.46%，投资收益减少了59.58%。以下项目的变动使营业利润增加：营业成本减少2.29%；营业税金及附加减少6.93%；销售费用减少4.65%； 资产减值损失减少了89.32%。增加项与减少项相抵，使营业利润减少了35.29%。 相对于2010年，2011年的营业利润降低了70.83%。具体来说，以下项目的变动使营业利润减少：营业成本增加了0.12%；营业税金及附加增加了0.25%；销售费用增加了0.28%；管理费用增加了0.43%；财务费用增加了0.44%；资产减值损失了增加了0.38%。以下项目的变动使营业利润增加：营业收入增加了0.17%。增加项与减少项相抵，使营业利润减少了70.83%。 2011年的主营业务收入同比增长16.70%，主要原因是报告期内公司销售规模增加，销量增长，产品平均单价提升。但从主营业务收入分布地区来看，报告期内公司各地区均有较大增长，主要原因是公司实施营销组织变革、推广运用深度分销模式。2012年公司在报告期内实现营业收入347,4834249.12元，同比下降2.47%，这是由于受国内外经济环境影响，行业增速放缓，公司完成啤酒销量117.47万吨，同比下降8.16%；营业收入同比减少8,78万元，下降2.47% 。 3.投资收益 2012年投资收益为100,383.56 元，与2011年的248,358.63元相比有大幅度下降，减少了147.41%。 由图可看出，扣除投资收益前后对净利润的影响很小，因此该企业的盈利并不是依靠投资收益，可持续性较好。 4. 主营业务的盈利能力 注：主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额*100% =（主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加）/主营业务收入净额*100% 获利能力较好，而且有较好的前景。 5.利润总额 主营业务利润率在2010-2012年一直呈一个上升趋势，说明企业的主营业务 2012年实现利润为 82,090,130.81元，与2011年的69,664,724.46元相比有较大增长，增长17.84%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 6.结论 虽然相对于2011年相对于2010年利润大幅下降，但从2012的数据看来，公司还是有较好的盈利能力。 二、成本分析 1.成本构成情况 2012年烟台万华成本费用总额为3,453,902,172.45元，其中：营业成本为1,978,906,061.99元，占成本总额的57.29%;销售费用为 337,960,956.63元，占成本总额的9.78%;管理费用为 573,704,287.89元，占成本总额的16.61%;财务费用为495,006,243.67元，