吉祥航空.PDF

证券研究报告 2016 年3 月6 日 吉祥航空 春运错期效应减弱导致需求增速环比下滑 公司动态 维持推荐 公司近况 股票代码 603885.SH 评级 推荐 吉祥航空公布了 2016 年 2 月营运数据，需求（RPK ）同比增长 必威体育精装版收盘价 人民币 22.27 32.3%，供给（ASK ）同比增长32.2%，客座率同比提升0.1 个百 目标价 人民币 40.00 分点至 88.3% 。1~2 月累计需求增长 39.4% ，累计供给增幅 37.8%，累计客座率上升1.0 个百分点。 52 周最高价/最低价 人民币 39.73~7.99 总市值(亿) 人民币 253 30 日日均成交额(百万) 人民币 112.94 评论 发行股数(百万) 1,136 春运错期效应减弱导致需求增速环比下滑。公司2 月RPK 同比增 其中：自由流通股(%) 12 30 日日均成交量(百万股) 4.57 长32.2%，增幅较1 月的47.5%环比出现下滑，预计主要是2 月 主营行业 航空 春运错期效应小于 1 月造成的（2016 年春运时间是 1 月24 日至 3 月3 日，而2015 年春运时间是2 月4 日至3 月15 日）。考虑上 603885.SH 沪深300 海机场产能富余叠加9 元航空双品牌驱动，我们预计公司2 月需 536 求增速仍将高于行业水平。 427